来源：壹财信
作者：赵书涵
山东禹城，因唐玄宗取城南禹息故城之意而命名，地处环渤海经济圈，是省会济南的"卫星城"。禹城的功能糖产业已经形成集群效应，诞生了保龄宝、福田、绿箭等龙头企业，被称为中国"功能糖城"，并成功入选全国投资潜力百强县。
其中山东百龙创园生物科技股份有限公司（下称"百龙创园"），也是禹城功能糖行业的佼佼者之一，已于2019年12月递交了招股书，拟冲刺上交所主板。
销售费用率异于同行
成立于2005年的百龙创园，注册资本是9,500万元，主要从事益生元系列产品、膳食纤维系列产品和其他淀粉糖（醇）系列产品的研发、生产及销售。
2016年至2019年1-6月，百龙创园实现主营业务收入分别为32,522.73万元、29,964.78万元、33,653.28万元和19,216.24万元，其中海外销售收入分别为13,185.03万元、11,430.87万元、9,407.60万元和7,955.01万元，占主营业务收入的比例分别为40.54%、38.15%、27.95%和41.40%。
同时，因百龙创园在内销方面需要承担相对较高的运费和外销中CIF模式销售收入占比提高，报告期内的销售费用逐年上升。
2016年至2019年1-6月，百龙创园的销售费用分别为1,561.23万元、1,653.29万元、2,218.22万元、1,358.29万元，各占当期营业收入的比例分别为4.65%、5.32%、6.24%、6.89%，呈上升趋势。而同期同行业上市公司销售费用率的平均值分别是7.62%、7.28%、5.43%、5.32%，呈下降趋势。
显然，百龙创园的销售费用率变化趋势异于同行。此外，百龙创园的员工社保缴纳或有瑕疵。
百龙创园自成立以来，未设立控股子公司、分公司，仅1家参股公司山东禹城农村商业银行股份有限公司。报告期内，公司的在册员工人数分别为281人、297人、314人、319人。
2016年，招股书披露的数据显示，百龙创园为231人缴纳了养老保险、生育保险及失业保险，为230人缴纳医疗保险，为234人缴纳工伤保险。但是国家企业信用信息公示系统显示，2016年百龙创园为全部员工缴纳了社保，不存在欠缴情况。对比两份数据，养老保险、生育保险和失业保险的缴纳人数相差50人，医疗保险的缴纳人数相差51人，工伤保险的缴纳人数相差47人。
而在之后的2017年和2018年，招股书与国家企信网显示的社保缴纳人数接近。
老赖供应商疑"换马甲"
招股书披露，百龙创园的实控人是窦宝德和窦光朋父子俩。其中父亲窦宝德是控股股东，持有公司股份6,002.50万股，占本次发行前公司总股本的63.18%，在百龙创园任董事长；窦光朋持有公司股份304.50万股，占本次发行前公司总股本的3.21%，并在百龙创园任副总经理。
《壹财信》发现，实控人窦宝德控制的其他企业在报告期内曾被列为失信被执行人。
窦宝德间接控制的禹城大禹圣农食品有限公司（下称"大禹圣农"）成立于2008年1月23日，注册资本是500万元，其中禹城市弘盛源精细化工有限公司（下称"弘盛源精细化工"）的出资比例为65%，自然人朱文平的出资比例为35%。弘盛源精细化工的股东是窦明德（窦宝德弟弟）和王可东，其中窦明德持股比例为75%，其出资系代山东兴达化工有限公司（下称"兴达化工"）持有。而兴达化工的实控人正是窦宝德，持股比例为97.28%，另外两名股东分别是刘玉坤和杨勇。
据天眼查，2017年6月27日，根据(2017)鲁1482执恢122号文件，大禹圣农因有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务被禹城市人民法院列为失信被执行人，执行标的是2,092,398.92元。
除了实控人控制的企业登上黑榜之外，百龙创园的供应商也存在问题。
据招股书，2016年，山东鼎力枣业食品集团有限公司（下称"鼎力枣业"）是百龙创图的第五大供应商，采购金额是1,121.89万元，占当期采购总额的6.41%。而就在当年的12月1日，鼎力枣业被德州经济开发区人民法院列为了失信被执行人，执行标的是600万元。鼎力枣业成立于1999年7月28日，注册资本为19,800万元，公司的法定代表人兼董事长是刘玉林，持股比例为99.77%，还有崔希生、王忠山等多个小股东。
《壹财信》注意到，成为"老赖"的鼎力枣业之后便不再是百龙创园的前五大供应商，但是百龙创园的前五大供应商中却仍有其身影。
2017年，成立时间不到1年的山东你悦生物科技有限公司（下称"你悦生物"）成为百龙创园的第四大供应商，百龙创园当年向你悦生物采购1,020.77万元，占当期采购总额的5.62%。
你悦生物注册资本是3000万元，注册地址为山东省德州市庆云县渤海东路2166号，法定代表人及执行董事兼总经理是郭凤霞。其中，山东力特佳盟复合材料科再技有限公司（下称"力特佳盟"）持股99.87%，高强持股0.03%，刘玲玲持股0.03%，马合利持股0.03%，商显德持股0.03%。
法人股东力特佳盟则成立于2011年4月20日，注册地址也为山东省德州市庆云县渤海路2166号。其中，许明白持股60%，郭凤霞持股10%，王俊兰持股10%，王忠山持股10%，崔希生持股10%。
然而，巧合的一幕发生了。大股东许明白在鼎力枣业北京分公司被注销前担任公司负责人，2016年8月22日鼎力枣业北京分公司因被吊销营业执照而注销，股东崔希生和王忠山也同时为鼎力枣业的股东。此外，鼎力枣业100%控股的山东鼎力集团庆云鼎旺食品有限公司（下称"庆云鼎旺"）的注册地址与力特佳盟、你悦生物的注册地址一模一样，而庆云鼎旺的成立时间早于力特佳盟和你悦生物，且庆云鼎旺的监事是力特佳盟的股东王俊兰。
2019年2月22日，力特佳盟的法定代表人及执行董事兼经理由许明白变更为刘玉顺。刘玉顺与鼎力枣业的法定代表人兼董事长刘玉林，以及百龙创园实控人窦宝德控制的兴达化工中一出资人刘玉坤，三人名字接近或关系匪浅。
自2017年起，你悦生物就一直位居百龙创园的前五大供应商名单中。而鼎力枣业从2016年起陆续四次被列为失信被执行人，法定代表人刘玉林被法院发出五次限制消费令。
食品行业的采购供应也是非常关键的一个环节，百龙创园应做好供应商的把关，而其中是否还有猫腻不得而知，需要中介机构和监管部门的审查。
