来源：壹财信
作者：童牧瑶
6月30日，江苏原力数字科技股份有限公司（下称：原力数字）创业板上市申请获得深交所受理，目前原力数字因更新财务资料暂时中止。本次IPO聘请的保荐机构为中泰证券，会计师事务所为大信所。
《壹财信》研究其招股书发现，原力数字的内控管理不严，应收账款回收难度或加大，此外有股东同期转让股份时的价格出现了较大悬殊。
企业内控管理不严
原力数字成立于2010年12月，系3D数字内容制作行业的高新技术企业，专注于计算机三维影像和数字动画内容的制作和服务。
据官网介绍，原力数字拥有来自世界各国的1500名动画人才，为全球观众带来最优质的娱乐体验。
但据招股书，2018年至2020年原力数字及其子公司的员工总数（包含境外公司员工）分别为1,475人、1,442人、1,482人，报告期内原力数字员工总数并未达到官网所披露的1,500人。同时招股书中也出现了信披自相矛盾的情形，即在招股书中有4处披露，目前原力数字已经发展成为拥有1,500余名员工的企业。
而值得关注的是，原力数字在报告期内存在内控不严的问题。
报告期内，原力数字存在通过受托支付或自主支付方式获得的贷款资金支付给子公司成都原力电脑动画制作有限公司（下称：成都原力）和成都原力锐游科技有限公司，但支付金额超过相应年度向其采购额的情况，构成了转贷行为。
此外，报告期内基于税务筹划和薪酬保密的考虑，原力数字更是将部分高级管理人员的工资薪酬通过支付供应商货款的形式，发放给高级管理人员。
据招股书，2018年至2020年，原力数字董事长、总经理赵锐，董事、副总经理张苏粤，董事、财经总监唐修杰合计领取薪酬金额分别为152.60万元、161.13万元、106.33万元。
虽然对于上述转贷和高管通过供应商货款走账形式领取薪酬的行为，原力数字表示并未造成实际损失，但其内控不严不规范的问题不可忽视。
另外，据招股书，目前在成都原力等公司任董事等职位的周颉，曾于2000年至2006年任南京飞鹰在线网络服务有限公司（下称：飞鹰在线）总经理。但企信网显示，飞鹰在线成立时间为2001年8月15日，周颉入职时间至少比飞鹰在线成立时间要早8个月。
应收款回收难度大
据招股书，报告期各期末，原力数字应收账款账面余额分别为5,010.64 万元、5,460.65万元和7,722.66万元，占营业收入的比例分别为14.28%、17.54%和23.34%。
报告期各期末，原力数字逾期1年以上的应收账款账面余额分别为14.14万元、326.30万元和478.10万元，占各期末应收账款账面余额的比例分别为0.28%、5.98%和 6.19%。同期，原力数字应收账款坏账准备金额分别为335.94万元、686.44万元和458.20万元，占同期账面余额的比例分别为6.70%、12.57%和5.93%。
此外，原力数字于2018年核销的大额应收账款金额合计957.68万元。
原力数字表示，2016年，因客户CI GAMES S.A.未按合同约定支付相关制作费用，原力数字在美国加利福尼亚州法院起诉CI GAMES S.A.，要求其按约定履行款项支付义务。2018年，美国加利福尼亚州法院做出判决，未能支持公司的诉讼请求，公司对CI GAMES S.A.的应收账款682.47万元无法收回。原力数字对其他公司的应收账款无法收回，主要原因包括应收账款长期挂账、境外客户无法取得联系、客户倒闭等。
在原力数字披露的报告期内逾期1年以上的前五大应收账款客户中，霍尔果斯竟成文化传媒有限公司（下称：竟成文化）就曾于2019年11月因技术合作开发合同纠纷被原力数字起诉，之后原力数字以双方于2020年7月6日已签订和解协议为由撤诉。但是撤诉后，原力数字在本次招股书中披露，竟成文化逾期1年以上的235万元应收账款预计无法收回，将其做全部坏账计提。
客户广州虚幻网络科技有限公司在报告期内存在被限制消费及被列为失信被执行人的情况。
2019年9月，厦门优他动漫科技有限公司也因技术合同纠纷被原力数字告上法庭，要求厦门优他动漫科技有限公司支付制作费128.6万元及相关利息。虽然胜诉，但按照招股书披露，截至2020年12月31日，厦门优他动漫科技有限公司的应收账款还有37.25万元。
同期股转价格悬殊
除上述问题外，原力数字在股本演变中，有股东的股份转让价格要高于同期其他股东转让的价格。
2019年12月15日，北京信中利投资股份有限公司（下称：北京信中利）与共青城信中利万信投资管理合伙企业（有限合伙）（下称：共青城万信）签订《股权转让协议》及《补充协议》，约定北京信中利将其持有的公司 341,525.29 股股份以3,500万元的价格转让给共青城万信。
2020年12月25日，北京信中利与共青城万信签订《补充协议二》，将《股权转让协议》中的转让股数由 341,525.29股调整为341,526股，并且向原力数字申请股东名册的变更。根据最终的转让价格和股份，本次股权转让单价为102.48元/股。
仅仅两个月后，2021年2月24日，乐视影业（北京）有限公司（下称：乐视影业）、北京启正文化传媒有限责任公司（下称：北京启正）与原力数字签署《股份转让协议》，乐视影业将其持有剩余的公司172,431股股份以10,000,998元的价格转让给北京启正，转让价格只有58元/股。
而在2020年12月，北京信中利与共青城万信进行股转之前，2020年9月、11月、12月的三次股权交易中，交易价格均为58元/股。
北京信中利与共青城万信异于同期的高价转让股份情况，招股书中并未披露具体原因，同时北京信中利还持有共青城万信40%的股权。
