来源：壹财信
作者：童牧瑶
2021年6月30日，主要从事电子产品精密功能性器件的研发、生产和销售的东莞六淳智能科技股份有限公司（下称：六淳科技）创业板申请获受理。目前六淳科技更新了两次招股书并进行了第一轮问询回复。
IPO期间，六淳科技因客户集中度高、研发费用率不足4%，应收账款周转率低于同行均值被媒体诟病。深入研究招股书，《壹财信》还发现，六淳科技在资金充裕情况下募资补流的合理性存疑，招股书披露的数据自相矛盾，子公司因侵害商业秘密纠纷被告。
募资补流合理性存疑
本次IPO，六淳科技除了将2个建设项目作为募投项目外，还募资补充流动资金，补流金额为12,000.00万元，占总募资额的25.32%。募资补流原因则是根据业务发展布局、营运资金需求，但六淳科技账上似乎并不缺钱。
2018年至2021年1-6月，六淳科技营业收入分别为25,946.36万元、29,668.84万元、40,369.04万元、23,534.57万元，净利润分别为3,968.21万元、3,054.43万元、6,192.14万元、3,151.31万元。最近三年，六淳科技营业收入和净利润年均复合增长率分别为24.73%和24.92%，业务发展呈现较好的成长性。
报告期内，六淳科技总资产为19,486.87万元、22,098.14万元、43,249.41万元、47,967.98万元，总负债分别为11,334.71万元、9,890.94万元、9,346.15万元、10,913.41万元，合并口径资产负债率为58.17%、44.76%、21.61%、22.75%，整体上处于下降趋势，2020年、2021年1-6月资产负债率均低于同行均值。
报告期各期末，六淳科技的货币资金余额分别为478.98万元、4,563.00万元、11,311.28万元和12,240.66万元，其中银行存款金额占比较高。
2018年末和2019年末，六淳科技的短期借款余额分别为2,832.52万元、270.00万元，占流动负债的比例分别为25.81%、2.76%。报告期，六淳科技资信状况较好，不存在逾期未偿还银行借款的情形。六淳科技2018年和2019年长期借款分别为360.00万元、100.00万元。到2020年和2021年1-6月六淳科技无长期借款和短期借款。
在应收、应付账款方面，六淳科技报告期内应收账款账面价值分别为13,526.30万元、11,709.80万元、20,665.60万元和18,867.99万元。报告期各期末，六淳科技的应付账款余额分别为5,760.16万元、5,503.40万元、7,002.49万元和5,862.52万元。
同时，在报告期内，六淳科技进行了两次分红，2019年和2020年分别分红3,000.00万元、3,119.18万元，合计6,119.18万元。
综上，在偿债能力强、资金充裕的情况下，六淳科技募资补流的合理性存疑。
子公司侵害商业秘密被告
查阅公开资料，报告期内六淳科技客户存在被处罚的情况。
2018年、2020年，景旺电子皆系六淳科技的前五大客户之一，六淳科技向其销售金额分别为1,938.76万元、1,596.23万元。
据企查查，深圳市交通运输局经调查，景旺电子于2021年01月12日15时30分在违法地点光明区光源二路与光源七路路口实施了建设单位未经审批同意开设路口的的违法行为，因此被罚款8.00万元。
六淳科技于2020年9月18日与赣州明高科技股份有限公司签订了《采购协议书》，作为新客户，2020年六淳科技向其销售金额978.74万元。而在六淳科技与赣州明高签订协议不到2个月后，赣州明高因违反票据管理规定被中国人民银行深圳中心支行罚款8,100.00元。
供应商方面，招股书中有两处供应商采购数据存在出入。
六淳科技属于电子产品精密功能性器件行业，产品最终应用于终端电子产品，行业存在着一定的季节性特点。一般情况下，下半年的销售收入要高于上半年，这主要是受到国庆节、圣诞节、元旦及春节等节假日因素的影响。因此受行业季节性及产能限制等因素的影响，六淳科技存在通过委外生产电子产品精密功能性器件成品满足市场需求的情况。但六淳科技招股书中披露的委外生产商的采购金额存在出入。
招股书第164页基于成品委外生产导致的客户、供应商重叠部分中披露，2019年至2021年1-6月六淳科技向昆山恩胜精密科技有限公司（下称：恩胜精密）采购金额分别为206.46万元、650.33万元、200.47万。
（截图来自招股书第164页）
而招股书172页披露，六淳科技主要的委外生产供应商采购情况时显示，2019年至2021年1-6月，六淳科技向恩胜精密采购电子产品精密功能性器件成品的金额分别为206.46万元、609.87万元、198.00万元。值得注意的是除2019年采购金额一致无二以外，该处2020年、2021年上半年的数据比164页的采购金额分别少了40.46万元、2.47万元。
（截图来自招股书第172页）
值得一提的是，六淳科技子公司和供应商恩胜精密还因侵害商业秘密而被起诉。
昆山六淳智能科技有限公司（下称：昆山六淳）为六淳科技全资子公司，成立于2019年1月21日，恩胜精密成立于2018年12月。
据企查查，昆山六淳、恩胜精密、昆山博智电子有限公司三家公司在2020年1月就因侵害商业秘密纠纷被苏州迪诺美特包装科技有限公司起诉，之后双方进行了诉前调解。
而后在4月份，苏州迪诺美特包装科技有限公司又以同样的理由起诉上述三家公司，对于该起诉的详细案情企查查、中国裁判文书网等信息公开网站暂无公开信息。
针对上述诸多疑问，六淳科技或应作出解释说明。
