来源：壹财信
作者：赵书涵
6月28日，深交所受理了杭州国芯科技股份有限公司（下称“杭州国芯”）的创业板IPO申请。据悉，杭州国芯选择的上市标准为“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。2021年，杭州国芯实现营业收入 65,300.74万元，实现净利润5,382.12万元，满足了创业板的第二套标准。而在2020年，杭州国芯刚扭亏为盈，实现净利润248.76万元，2019年净利润亏损775.62万元。
账上躺着数亿元仍补流
在经营管理上，杭州国芯严格把控负债，将资产负债率维持在比较低的水平，2019年至2022年1-6月，杭州国芯的资产负债率（合并）分别为19.25%、19.57%、20.49%和23.14%，并且2019年至2021年连续三年低于晶晨股份、国科微、全志科技等同行可比公司的资产负债率平均值。
同期，杭州国芯流动比率分别为4.32倍、4.78倍、4.51倍和3.96倍，速动比率分别为2.89 倍、3.67倍、2.77倍和2.47倍，虽不及同行可比公司的均值，但是整体来看，杭州国芯的短期偿债能力较为良好。此外，杭州国芯在报告期内没有短期借款和长期借款。
除了偿债能力比较强外，杭州国芯银行账户上还趴着数亿元的现金。2019年至2022年1-6月，杭州国芯的货币资金余额分别为11,501.15万元、27,924.54万元、29,459.92万元和33,682.80万元，占流动资产的比例分别为46.91%、62.12%、54.34%和57.57%。其中，银行存款的金额分别为10,957.05万元、27,302.70万元、28,538.61万元、32,951.87万元。
在轻装运营的情况下，杭州国芯此次IPO拟募集资金45,931.32万元，除了用于项目建设外，还用10,000.00万元补充流动资金，占募资总额的21.77%。杭州国芯在自身不缺钱的情况下仍进行大额补流，疑似“圈钱”。
商标商号或成老大难
杭州国芯系专注于数字电视和物联网应用领域芯片设计与系统方案开发的芯片设计企业，目前有数字电视机顶盒芯片和物联网芯片两条业务线。截至招股书签署日，杭州国芯已经取得7项境内注册商标，均为图形商标或字母商标，且是商标国际分类中的第9类。
据招股书，杭州国芯在申请文字“国芯”商标上却失利。2019年9月10日，国家知识产权局以商评字[2019]第0000214620号《关于第3072424号“国芯”商品无效宣告请求裁定书》，裁定杭州国芯第3072424号“国芯”商标无效。据悉，第3072424号“国芯”商标申请日期为2002年1月18日，国际分类是第9类，专用权期限为2014年6月28日至2024年6月27日。
杭州国芯不服上述裁定，向北京知识产权法院提起行政诉讼。2021年7月 8日，北京知识产权法院作出（2019）京73行初14318号《行政判决书》，判决驳回杭州国芯的诉讼请求。据企查查，该判决书显示，北京知识产权法院认为诉争商标文字“国芯”（注册号：3072424）直接含义为具有国家级别质量、性能的芯片。杭州国芯提交的证据中可见，其“国芯”对应翻译英文为“Nationalchip”，该英文翻译亦可印证“国芯”的直接含义。而国家级意味在一国范围内的最高级别，将“国芯”使用在核定商品上，相关公众必然理解该商标标识的商品芯片性能具有第一、最好、最强等特质。虽杭州国芯自称诉争商标标示的商品具有与“国家级”相匹配的品质，但并无证据与之佐证。更为重要的是，具备“国家级”性能与品质并非诉争商标核定使用的“数据处理设备等”商品所必须具备的质量标准，故以诉争商标标示上述商品易造成相关公众作出有悖客观真实的错误判断，从而受到欺骗。
另外，该商标使用在核定商品上，相关公众必然理解该商标标识的商品芯片性能具有第一、最好、最强等特质。由此足以指示相关公众将诉争商标标示的商品与其他类似商品相区别，并进行优先选择。这必然有损于公平的市场竞争环境，产生不良影响。
杭州国芯对一审判决不服，提起上诉，2022年3月22日，北京市高级人民法院作出（2021）京行终9949 号《行政判决书》，判决驳回上诉，维持原判。杭州国芯目前已向最高人民法院提出再审申请。
这个案件还涉及到了第三方紫光集团有限公司（下称“紫光集团”），据悉紫光集团是国内大型综合性集成电路企业，芯片业务涉及存储芯片、手机芯片、安全芯片三大领域。并且紫光集团也在尝试申请文字“国芯”商标，从国家知识产权局官网了解，紫光集团在2018年5月2日申请了第30620250号（第9类）、30620249号（第42类）的文字“国芯”商标。不过，这两个商标的申请均被驳回，不予受理。
（截图来自国家知识产权局官网）
目前，杭州国芯申请的第6949487号的“NATIONALCHIP国芯”（第9类）、32446910号的“国芯”（第9类）商标也依次被驳回。
带“国”字的商标历来在商标审查中比较严格，因容易让人产生有国家背书的误解。此前，茅台集团申请“国酒茅台”商标历时数年，也未通过审查。杭州国芯在这场商标战役中反败为胜的机率微乎其微。
《壹财信》还注意到，杭州国芯申请的第3898308号的“国芯科技”（第42类）商标在等待实质审查，而“国芯科技”的商号或也存在隐患。
杭州国芯曾于2016年3月至2018 年4月在新三板挂牌，证券简称为“国芯科技”，现如今转战A股创业板。但是A股科创板已经有了一个“国芯科技”——苏州国芯科技股份有限公司（下称“苏州国芯”），刚于今年1月成功上市。苏州国芯是一家聚焦于国产自主可控嵌入式 CPU 技术研发和产业化应用的芯片设计公司，成立于2001年6月25日。杭州国芯成立于2001年1月20日，早于苏州国芯成立，但是却被苏州国芯后来居上，占用了“国芯科技”。
相同的商号，这或许给登陆A股后来者在扩大品牌影响力方面带来了难度，而且也容易让投资者、消费者甚至是同行弄混淆。
巧合的是，中微半导体（深圳）股份有限公司（下称“中微半导”）在申报科创板时，就将两家企业混淆。在中微半导披露的第一版注册稿中，部分同行业公司的晶圆采购价格对比中，中微半导误把杭州国芯当成同行可比公司苏州国芯，之后在新一版的注册稿中将这一错误修订。
（中微半导2022年1月21日公示的注册稿）
（中微半导2022年6月15日公示的注册稿）
连业内的同行都傻傻分不清，更何况普通的投资者了，商标商号或成杭州国芯的“拦路虎”。
