3月28日，山高控股（00412.HK）交出第三张靓丽答卷，自产业投资控股集团转型以来，截至2023年年底，山高控股实现净利润5.4亿港元，较上年同期增长逾两倍。同时，山高控股聚焦“新能源+新基建”的两大产业主赛道已基本成型，新兴产业资产规模达586亿港元，占总资产近九成
近年来国家政策频频发力，围绕算力与能源发展强化顶层设计，整体呈现“向算力要高效灵活，向电力要低碳稳定”的特点。在此背景下，“算力+能源”的融合被视为实现两者乘数效应的最优解。
政策加码“算力+能源” 市场前瞻看好产业前景
能源供给需要为算力跨越提前做好应对。
工信部数据显示，2022年我国基础设施算力规模达到180EFlops（每秒百亿亿次浮点运算次数），数据中心耗电量达到2700亿千瓦时。预计到2025年，我国算力规模将超过300EFlops，智能算力占比达到35%，数据中心耗电量达到3500亿千瓦时。根据《绿色算力白皮书（2023）》预测，到2030年我国数据中心耗电量将达到5900亿千瓦时。
2023年10月，工信部等6部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》（下称行动计划），提出“算力+能源”，加快建设能源算力应用中心，支撑能源智能生产调度体系，实现源网荷互动、多能协同互补及用能需求智能调控。
《行动计划》同时明确，着力引导算力基础设施绿色低碳发展。包括积极引入绿色能源，采用源网荷储等技术，实现可再生能源的融合开发、就近消纳，提升算力设施绿电使用率。
能源领域，早在2021年3月，为进一步深化能源革命，构建清洁低碳、安全高效的能源体系，国家发展改革委、国家能源局联合发布《国家发展改革委 国家能源局关于推进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见》，明确构建清洁低碳安全高效的新型电力系统。
一系列政策利好让市场前瞻人士看到巨大产业前景。
平安证券分析师付强表示，《行动计划》的发布，将推动我国算力基础设施的快速发展，2025年的发展量化目标也进一步打开未来国内算力行业的成长空间。
南方电网能源发展研究院有限责任公司雷成认为，绿色电力和算力作为经济社会全面绿色化、数字化转型的关键生产力，正逐步向“融合共生”发展，通过电力带动算力绿色化升级、算力赋能电力数字化转型，形成螺旋上升的良性循环，推动能源数字经济高质量发展。
红利逐步释放 山高控股业绩实现高增
背靠国资股东山东高速集团的主业产业资源优势，山高控股于2021年下半年明确公司由金融投资集团向产业投资集团战略转型，率先布局新能源绿电运营赛道和绿色环保细分领域的两家上市公司。
2022年，山高控股控股并购山高新能源集团有限公司(以下简称“山高新能源”)，战略转型迈出关键一步。2023年年底，山高控股战略入股世纪互联，完成数字新基建赛道产业布局。
不难看出，山高控股的系列布局旨在实现绿色能源与数据中心的产业联动，打造“源网荷储一体化”的“绿电+算力”生态闭环，助力新型电力系统的构建。凭借“算力+能源”业务生态，最新财报显示，过去一年山高控股的转型取得了不俗的业绩，并赢得高增。
截至2023年年底，山高控股期内取得收益55.29亿港元，同比增加31.85%，实现净利润5.4亿港元，较上年同期增长逾两倍，股东应占年度溢利大幅上升，每股盈利0.25港仙。公司总资产规模为727.5亿港元，其中新兴产业资产规模达586亿港元，占总资产比例近九成。
山高控股业绩增速背后有着严密的产业底层逻辑，随着政策红利逐步释放，业内人士对新型电力系统有了更多体悟。东吴证券分析师袁理表示，应深刻理解新型电力系统是“源网荷储一体化”的电力系统，在电源侧、电网侧、负荷侧均存在产业投资机会，其中十四五电网的核心矛盾在于尖端负荷，而虚拟电厂是降低尖峰负荷的最经济方式，利好虚拟电厂和综合能源服务商。
看好行业变革 多家上市公司二级市场受追捧
随着“算力+能源”融合发展前景愈明，这一领域也成为各界的焦点所在。
国家信息中心信息化和产业发展部主任单志广指出，推动“算力+能源”融合发展重在“融合”，包括在业务层面上做好供需匹配和精准对接，形成真正的应用需求供给和可持续的长效动力机制。
更多投资者也将目光聚焦于“算力+能源”变革。截至目前，山高控股股价已较2021年年中的低点上涨接近350%。在这一浪潮下，协鑫能科、科华数据等公司也纷纷迎来业绩增长。
展望未来，山高控股在年报中表示，将加强协同联合发展，扎实推进“新能源+”的新业态培育提升行动。从消纳侧拓展开发空间，积极推进“电力+算力”协同模式，构建基于源网荷储一体化的能源产业体系。
今年的政府工作报告提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，深入推进数字经济创新发展位列要位。
未来，山高控股将紧紧围绕产业投资战略目标，聚焦以新能源产业和新型基础建设为代表的高景气度、具有竞争力的成长行业，为新质生产力的加快培育和发展注入澎湃动能。
