面对美伊走势 华尔街巨头们提出这些对冲方案,投资者有何参考?

面对美伊走势 华尔街巨头们提出这些对冲方案,投资者有何参考?
2020年01月08日 19:10 财经辛说

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自美国刺杀伊朗军事将领引发市场动荡以来,华尔街开始罗列之后所有可能发生的剧本,从德黑兰通过代理人的报复行动到两国唇枪舌战的升级等等。周二,在伊朗表示它已制定13种可能的复仇方案,其中任何一种都会是美国的“历史噩梦”后,中东紧张局势进一步加剧。

周三,据央视新闻报道,美军驻伊拉克空军基地遭火箭弹袭击。据伊朗多家媒体消息,伊斯兰革命卫队证实以数十枚导弹袭击美国在伊拉克的阿萨德空军基地。

米兰投资公司Pramerica Sgr Spa首席投资官Fabrizio Fiorini对此表示:

那么关于美伊关系的演变和对市场的影响,华尔街一众大鳄是怎么看的呢?以下是一些投行、资管机构和分析师的看法。

贝莱德

基本情况:伊朗迅速采取报复行动,该地区的能源设施变得尤为脆弱。

当前操作:相对于收益率较低的同类债券,贝莱德表示更青睐于持有美国国债作为投资组合的压舱物,同时通过持有通胀保值债券以抵御通胀风险。

风险升级贝莱德认为市场低估了政治风险,尤其是在海湾地区和网络攻击上的风险。

摩根士丹利财富管理

基本情况:紧张局势加剧,风险正在升高,但伊朗和美国有限制局势升级的能力。

局势分析:伊朗近期可能继续开展报复行动,包括伊拉克北部冲突升级和网络攻击等。此外,伊朗还可能会采取更为激进的策略,但它仍顾忌美国的力量。与此同时,2020年大选也可能会限制美国涉入过深。

风险升级:油价的主要威胁是伊朗行动可能引起的美国的剧烈报复。从历史上看,中东军事冲突升级常意味着油价上涨,但即便冲突大幅升级,也可能只会在短时间内推高油价。

野村证券

基本情况:更有可能出现的情况是,虽然伊朗采取了报复,但还不足以引发与美国的彻底战争。

市场预期:野村证券仍保持先前的观点,即贸易形势转好,全球经济数据改善,下行压力减轻。但尽管该行认为冲突有很大的可能性(约80%)不会严重升级,其目前的亚洲风险回报较几周前还是有所下降。因此,该行减持了部分美元/亚洲货币空头头寸。

风险升级:中东局势可能恶化的风险不可否认,如果出现这种情况,油价将会进一步走高。自2019年10月以来,主要货币对油价与全球股价的敏感性表明,当油价在避险周期上涨时,日元也会明显升值。因此,短期内,日元多头头寸是中东恶化局势的有效对冲选择。

荷兰合作银行

基本情况:投资者正紧张等待,并为伊朗的报复行动做好准备。值得注意的是,黄金价格近略低于近日高点,美元兑日元在近日下跌后正艰难寻找上行动力。

现状:布伦特原油价格正远高于伊朗危机前的水平,这表明地缘政治风险溢价依然很高。油价的飙升对能源进口商来说并非吉兆,土耳其和南非尤其脆弱,因其国内局势也是风险的主要来源。

风险升级:据报道,伊朗正在评估13种复仇方案,以报复美国杀害苏莱曼尼将军。周二伊朗以迅速作出行动,未来几天的地缘政治冲突可能会急剧恶化。

道明证券

基本情况:现实是,没有人能满怀信心地说出美伊关系将如何演变。因此,道明证券团队会保持开放的态度,密切关注局势是否会在2020年继续恶化,并随时根据实际情况改变对石油的看法。

现状:就目前而言,原油涨势略有收敛。此外,道明证券相信伊朗的“承诺”,即坚持只袭击军事目标和成比例地报复。

风险升级:地缘政治紧张局势加剧的风险以及石油市场可能的供应中断,可能意味着金价将会向上移动。如果局势进一步恶化,这也可能有助于其他贵金属突破多年新高。

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