不是说低估是王道，便宜就是硬道理吗？怎么低估策略突然就不香了呢？
低估值策略是指重点配置处于低位和低估值的品种，强调的是安全边际。在过去十几年，都是非常有效。的，大幅度跑赢其他策略。原因也很简单：便宜是硬道理，A股波动太大，低位低估值标的在熊市的时候回撤幅度小，调整时间比较低，牛市的时候弹性却足够大。一来一去之间，收益就会很不错。
但在这两年低估值策略却好像突然就失灵了一样，至少在去年和今年都是明显失效的：低估的一直低估，高估的一直高估。在估值比较低但成长性一般和估值比较高，但成长性比较好之间，市场更偏向于成长性比较好的，愿意给它更高的估值水平。
这两年市场对成长确定性比较高的个股的估值容忍度，简直高到令人发指的地步！基本上，只要连续一两年业绩增速保持20%以上，市场就愿意给它50倍以上的估值，增速幅度越大，市场愿意给的估值水平就越高。
甚至，即使业绩增速没有那么好，但未来想象空间足够大，市场也愿意给比较高的估值。不论是是去年的5G、芯片，还是今年医疗等，都是如此，很多标的过去几个季度业绩稀烂，但由于有持续受益于未来的美好想象，估值也是高到惊人
为什么市场会出现这种变化呢？
我们觉得主要有3个原因：
第一，这几年中国经济增长承压，市场无风险利率下行，市场普遍出现优质资产荒，但同时由于大放水，通胀压力越发明显，业绩增长确定性比较高的资产越发稀罕，市场自然愿意给比较高的估值水平。
第二，在A股里，低估值的主要是大金融、地产、煤炭、有色等周期股上，很多都是落后产业，增长空间非常有限，市场不愿意给高估值。
第三，外资对A股的影响越来越大，外资历来偏向于比较容易看得清的大消费。虽然A股大消费的估值水平不低，但相比国外，回报依然有吸引力，所以外资持续进入A股，推高了估值水平。
那么现在的市场风格什么时候会发生变化？低估值策略什么时候能逆袭？
短期来看，有点难！一种市场风格起来之后，在趋势转折点到来之前，趋势不会轻易改变。但转折点什么时候到来，谁也说不准。这种情况下，寄希望低估值策略开始生效，有点难。那这是不是意味着低估值策略从此就失效了？
也不是，便宜是硬道理总归是没错的，股价长期看还是要回归公司内在价值的，只是什么时候回归的问题而已。当然了，低估值也必须持续跟踪，确保标的经营和业绩持续性，不然低估值策略就不一定再是低估值了。
最后，问题来了：在这个位置，投资者的你会怎么做呢？坚持低估值策略还是追随趋势股？
疫情是一场考验，也是投资理财的一个新的起点。通过这次疫情，人们日常理财中存在的不足容易集中暴露，客户经理应抓住机会，同客户做积极沟通，根据客户需求及时给予理财计划调整思路，帮助客户规避潜在风险，构筑未来生活的美好蓝图，
可以知道，有经验的投资老手可能未必会针对你的实际情况来给建议，只有专业的投教分析师才能对症下药帮你解决问题。这就好比，治病不能只找有经验的病友，还必须要找医生看病才行。
