基金经理7000万年终奖?你可能算错了……

基金经理7000万年终奖?你可能算错了……
2021年02月03日 18:57 券业行家

基金经理7000万年终奖?你可能算错了……

券业行家,事实说话。

眼瞅着还有一个星期就到春节,包括行家在内的打工人,想必都惦记着压岁红包。这不,行家所在的群里,一则传言刷了屏,称某网红基金经理拿到了7000万年终奖!

心有戚(ning)戚(meng)的行家,数了数在某宝的余额。茶几上的盒饭,仿佛多了些味道。

回过神来想想,行家觉得不太对劲,这个数字从哪来的?

传言与回应

顺着时间线梳理,这则消息可能来自某家自媒体的爆料:

明星基金诺安成长混合基金的基金经理蔡嵩松,旗下管理基金规模超300亿,以1.5%的管理费率来算,管理费一年就有4.5亿。而对于他这样的明星基金,年终奖能拿到管理费15%的分成,也就是近7000万。

而诺安基金当日做出紧急回应,称“这个数字太夸张了”。

诺安实行密薪制,我们并不了解其他员工的薪酬情况,但是依据已知的公司薪酬制度,这个数字太夸张了。公司会根据优秀员工的表现给予一些激励政策,这也是诺安吸引人才、留住人才的方式。

回顾2020年,公募基金称得上行情火爆:

截至2020年末,公募基金数量达到7384只,同比增长21.29%;管理规模达到20.24万亿,同比增长36.70%。

天弘基金和易方达基金的规模达到万亿;千亿规模基金公司增至47家,新晋基金包括泓德基金、长信基金、国投瑞银、光大保德信、中融基金、中加基金、诺安基金、中信保诚和银河基金。

129家基金管理机构发行了1,389只新基金,同比增长33.05%;新发规模合计3.12万亿,创下新高。

热门基金,叠加薪酬这一热门话题,难怪引来这么高的热度。

渠道与尾佣

然而,重读前述报道,行家发现了一项致命错误——

基金市场火爆,有目共睹。公募基金每年收取1.5%的管理费,也当然不假。

然而,公募基金的管理费中,有相当大一部分是要拿出来分给渠道的!

什么,你不相信?

难道你觉得银行、券商等渠道可以“白嫖”?都免费为你家代销基金?

给销售渠道方的管理费,业内的称呼是“尾随佣金”,或是简称为“尾佣”。在账本上,也会标注为“客户维护费”等。

至于分成比例,通常是五五开。渠道方越强,分走的部分越多。对于一些规模较小、议价能力弱的基金公司,分给渠道方的比例可能是六七成,甚至达到85%。

那爆款基金呢,会不会有“优惠”?

想多了吧。据中证报此前的报道,睿远基金的尾佣比率依旧达到了39.11%。

对于基金公司,收到的管理费并没有你想象的那么多。“源头”水少了,作为打工人的基金经理,薪酬当然也没那么多。

规模与比例

还有一些因素也需要考虑。

首先,基金的规模是变动的,尤其是“网红”基金。

以前述网红基金经理管理的“诺安成长混合”为例:这只基金始发于2009年,在2019年四季度末,规模为66.97亿;2020年第一、二、三季度,规模分别为为108.48亿、161.19亿、277.31亿,直到2020年第四季度达到327.76亿。

如果要考核全年业绩,似乎也应该先算术平均一下,大约是218.69亿。

另一项因素是管理费的比例。

近期证券时报曾有报道,2020年下半年以来成立的454只主动权益类基金中,管理费低于1.5%的占38%。现存的3,547只主动权益类基金中,有1,173只管理费率低于1.5%,约占33%。个人投资者占比超50%的基金,平均管理费降至1.39%;机构占比过半的基金平均管理费率为1.04%;机构占比超80%的产品,平均管理费为0.89%。

当然,诺安成长混合的管理费率还是1.5%。以此计算,预计2020年收取的管理费为3.28亿;再与渠道五五分成,诺安基金大概会拿到1.64亿。

至于基金经理的提成比例,据媒体报道,通常是10%。考虑到“明星光环”,不妨按爆料中提到的15%计算,大约是2,460万。

顺便八卦一下,近期被官媒点名封杀的某位艺人,紧急挂牌的魔都豪宅,降价幅度就达到2000万。

再想想到金融行业通行的“递延规则”,还有高收入的高税率,到手的薪酬,“多乎哉,不多也”。

行家通过现有数据估算,基金公司平均收取的管理费约为7.94亿元,基金经理的人均提成约为501.73万元。如果剔除货币基金体量最大的天弘基金,基金公司的管理费约为7.44亿元,基金经理的人均提成降至473.70万元。

【券业行家提示】以上文章观点仅供参考,不构成任何投资建议及承诺。投资者据此操作,风险自担。

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