烫手山芋还是奇货可居？民生证券业绩大增，股权存“变数”_

烫手山芋还是奇货可居？泛海系退出的民生证券，业绩大增，股权存“变数”

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因

香火之情而关注多时的民生证券，近期频频出现在行家的时间线里。

一边是泛海控股急于出手的“烫手山芋”，一边是国资机构青眼相看的“奇货可居”。面临易主之际，行家重新审视民生证券，试图探究其价值究竟几何？

济南中院司法冻结35亿股

7月26日，泛海控股（000046.SZ）发布重大诉讼公告称，其所持民生证券35亿股被山东省济南市中级人民法院（简称：济南中院）司法冻结。

这起涉诉事件，还要从2019年4月说起。

彼时，泛海控股的控股子公司武汉中央商务区股份有限公司（简称：武汉公司）向山东高速环球融资租赁有限公司（简称：山东高速）融资20亿元，由泛海控股提供连带责任保证担保，并以持有的武汉公司10.1156%（35亿股）股权提供质押担保。

时隔两年，这笔欠债尚未清偿完毕。

2021年4月，接手山东高速这笔债权的烟台山高弘灏投资中心（有限合伙）（简称：山高弘灏），向湖北省武汉市中级人民法院（简称：武汉中院）申请强制执行。

近期，烟台山高弘灏投资中心（有限合伙）就同一合同纠纷，将泛海控股及其控股子公司沈阳泛海建设投资有限公司（简称：沈阳公司）诉至济南中院。同时提出财产保全申请，要求冻结泛海控股、沈阳公司银行存款22亿元或者查封、扣押相应价值的财产。

经确认，济南中院对泛海控股持有的民生证券35亿股股份予以冻结。

拟向武汉国资转让控股权

对民生证券来说，这已经不是首次影响其股权的事件。

就在7月21日，泛海控股刚刚发布涉及重大资产重组的公告称，拟向武汉金融控股（集团）有限公司（简称：武汉金控）出售民生证券不低于总股数20%的股份。

作为“接盘侠”的武汉金控，是何方神圣？

公开信息显示，武汉金控成立于2005年8月，由武汉国资委全资控股。截至2020年末，武汉金控经审计的总资产1,457.88亿元，归属于母公司股东的净资产205.25亿元，2020年实现营业总收入389.83亿元，归属于母公司股东的净利润13.88亿元。

泛海控股表示，如完成本次股份转让事项，将失去对民生证券的控制权，不再合并民生证券的财务报表。

这是何意？

监管批复第二大股东变更

在此之前，泛海控股已经完成了向上海沣泉峪企业管理有限公司（简称：沣泉峪）转让民生证券13.49%的股份的交割。今年7月13日，证监会批准沣泉峪成为民生证券主要股东。

虽然明面上，泛海控股仍持有民生证券31.03%的股份。然而，民生证券还有四起尚未交割的股权转让。

据泛海控股公告，拟向三家员工持股平台——天津同享咨询服务合伙企业（有限合伙）（简称：天津同享）、天津同成咨询服务合伙企业（有限合伙）（简称：天津同成）、天津同创咨询服务有限合伙（有限合伙）（简称：天津同创）——转让民生证券共计2.85%股权；另向珠海隆门中鸿股权投资基金（有限合伙）（简称：隆门中鸿）转让民生证券0.71%股份。

如果以上股权转让完成交割，武汉金控将至少持股20%，超过持股13.49%的沣泉峪，一举成为民生证券的控股股东。泛海控股所持民生证券股权，将从目前的31.03%降至7.41%甚至更低。