成立于1931年的Capital Group资本集团，在越过近百年的市场挑战后，仍是全球资管行业的一棵“常青树”——其全球股票基金在过去十年中实现了超12% 的年化回报。
正是在强烈又无序的市场风浪中，掌舵手的价值和能力才得以凸显。
过去5年，A股市场生态、投资逻辑与投资者结构发生了深刻变革：从2021年结构性牛市的狂欢与分化、2022年内外冲击下的深度调整、2023年存量博弈下的题材炒作，到2024年的深V反转与信心重建、2025年中国资产的价值重估，再到今年盈利驱动的牛市下半场……
对投资管理人来说，每一年都是需要用力攻克的课题，都是一场不得不去面对的风浪。
在这么一个不确定愈加明显的市场，一组主动权益数据——18.37%的绝对收益率和19.24%的超额收益率——显得格外有代表性和说服力。
根据国泰海通证券统计，华夏基金近5年的绝对收益率为18.37%，超额收益率为19.24%，两项数据均位列同类大型公司第一（数据截至2026年3月31日）。
当“红色火箭”和被动投资逐渐深入人心，华夏用“不低调”的主动权益业绩证明了，鱼和熊掌并非不可兼得。
用长短期业绩说话
银河证券数据显示，华夏基金旗下有11只产品近1年净值增长率超过100%，10只产品近1年、2年、3年、5年的排名均位列同类前1/4（数据截至2026年5月15日）。
主动和被动之外，兼得的还有锐度与广度、短期业绩与长期表现。
聪投曾与华夏多位主动权益基金交流过，每一次对谈，其实都能或多或少感受到华夏在权益投资上的解题思路。
以近一年“翻倍基”为例，施知序、吕佳玮、屠环宇、高翔、钟帅等多位基金经理在数字产业、半导体、到先进制造等大科技领域斩获可观阿尔法，并非偶然。
公司决策层面，华夏早在2016年就开始布局科技创新，2019年开始陆续推出人工智能、通信、芯片等一系列科技主题产品，2021年又成立多只“产业龙头系列”基金，覆盖互联网、半导体、数字经济、创新药特定细分行业，重点布局行业内龙头企业。
基金经理层面，成员们深刻认识到科技行业一个非常巨大的魅力就是由一轮一轮的产业周期组成的，需要通过行业景气度和产品价格进行判断，才能持续在不同的产业周期中捕捉机会。
比如钟帅在2021、2022年布局新能源车产业链，2024年转向AI算力上游，2025年以来又重点关注机器人、AI应用、商业航天等板块机会，收获颇丰；屠环宇则会花更多精力在萌芽、起步阶段的公司，重视企业的成长潜力、商业模式以及企业家精神等等。
因此近1年、2年、3年、5年排名均位列同类前1/4的多个长短期产品，反过来又证明了华夏主动权益投资穿越周期的生命力——不是在单边牛市中博取极致收益，而是在牛熊交替的每一个节点都保持敏锐与克制。
业绩是外显，文化是内核
业绩全方位领跑背后，最根本的原因在于华夏对投研体系的持续深耕与进化，以及以“研究创造价值”为理念的研究平台所提供的强有力支撑。
华夏有一支覆盖全行业、全资产的庞大投研团队，辅以自主开发的“华夏灵犀”投研系统，通过引入智能算法，能够实现对个股、行业等策略模型的沉淀，为各投资小组提供研究支持。
在这座投研“乐高工厂”内部，不仅建立了包括主动权益、混合资产、全球资产、量化与ETF等在内的多个投资决策委员会，分配独立的投研总监与基金经理，还通过设定机制来实现小组间的有效联动。
比如构建以产业研究为导向的“投研工厂”模式——研究员与基金经理围绕科技、成长、价值等核心方向形成深度协同，确保在每一个关键赛道上都能形成超越市场的认知深度。
再比如会要求各研究小组之间进行观点的“交叉验证”，以避免陷入“信息茧房”，同时保留争议，让成员们在认知碰撞中构建更全面的产业认知；在相对扁平的投研体系架构上，基金经理和投研平台又能在高效响应市场需求方面，丝滑地形成合力。
最可贵的是，华夏非常重视“人”的价值与培养，从校招的“青藤计划”，到研究员阶段的“磐石计划”，再到基金经理或行业专家的晋升，构建起了一套完整的培养体系。
“通过青藤计划与基金经理培养，不仅可以避免内部投研思维的固化，还可以保证投研团队的基础素养达标，比如研究员具备调研分析能力、基金经理可以跑赢业绩基准。除了靠个人攀登，平台会给予大家充分的成长空间。”
这是来自一位基金经理，最真实的反馈。
将持有人利益放在首位
这一切的一切，归根结底还是在为持有人利益服务。
银河证券数据显示，华夏基金近1年有12只产品为投资者创造的盈利超过10亿元，最高的接近60亿元（数据截至2026年5月15日）。
去年全年更是为持有人创造了2356.46亿的利润，占全行业总利润的近十分之一；投资顾问服务客户近三年盈利占比达到93%，显著高于未接受顾问服务客户的62%，其中93%的客户配置了权益产品。
但漂亮数字，不代表容易达到。
就像华夏基金总经理李一梅说的，“让基民赚钱，这是一道没有简单答案的综合题。”
在行业从“重规模”向“重投资者回报”转型的大背景下，华夏的做法是通过引入净值增长率、基金利润率、盈利客户占比等指标，化解过度聚焦规模的短视倾向，将投资者最佳利益导向嵌入薪酬考核、产品发行与投资运作的各个环节。
这既是对回报来源的详细拆解，也是对投资者获得感的有力践行。
去年5月，《推动公募基金高质量发展行动方案》正式发布，除了对基金运营模式、行业考核机制等提出了调整与优化要求，最大的体感是，投资者体验越来越受到重视。
如今已过去一年，华夏基金提供了一个不错的投资范本，同时对于全行业来说，未来依旧任重而道远。
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