尚智逢源:券商系公募业务发展停滞不前 主动管理能力有待提高

尚智逢源:券商系公募业务发展停滞不前 主动管理能力有待提高
2019年02月11日 16:54 尚智逢源基金销售有限公司

尚智逢源注意到,经过多年发展,当前13家券商系公募基金的管理规模仅2000亿元,不足公募行业总规模的2%。与此同时,券商系公募基金公司发展冷热不均也备受诟病。

多位业内人士认为,随着资管新规落地和大资管行业的迅速发展,未来会有更多券商及资管子公司申请公募牌照,若想打破当前公募业务发展缓慢的僵局,中小券商需要打造自己擅长的特色产品,在差异化竞争中寻求突破。

尚智逢源了解到,2013年6月1日新《基金法》的正式实施,无疑成为引领公募基金扩容潮的重要节点。伴随公募管理资格逐步放宽,券商、保险、信托、私募、期货等各类机构闻风而动,纷纷加入公募牌照的争夺大军。

最新数据显示,目前已取得公募基金管理资格的券商或券商资管子公司达13家。

而据统计,截至去年年底,13家券商系公募基金的管理规模合计为2046亿元,在接近13万亿元的公募基金管理总规模中,占比不足2%。

与此同时,券商系公募基金的发展速度也明显冷热不均。最早获取公募牌照的东方红资管的总规模达到856.4亿元,几乎占据“半壁江山”。

与之相比,更多券商系公募基金则在百亿“温饱线”下挣扎。去除尚未发行产品的北京高华证券,中泰资管、国都证券和渤海汇金证券资管等3家公司的产品规模甚至不到10亿元。

事实上,由于拥有多年A股投研和实战经验,券商系公募在发展之初便被市场寄予厚望,认为其将充当公募界的“鲇鱼”,从而影响行业整体格局。

然而,经过5年发展,除了个别公司权益投资表现较为突出外,更多券商系公募仍在通过货币基金或债券基金“试水”公募市场,并未展现出应有的投研实力。从其已发行的产品类型来看,代表权益投资能力的股票型基金和混合型基金数量偏少,而中低风险的类固收产品占比最大。

在沪上一位基金分析人士看来,相对于公募基金而言,注重绝对收益的券商资管排名的考核压力较小,进军公募之后,大概率会沿用以往的考核方案,会将发展绝对收益产品放在首位。

“另一方面,销售渠道上的劣势和公司内部结构的制约,也是券商系公募发展缓慢的主要原因。”上述人士补充道。

专家认为,对于当前券商系公募业务面临的瓶颈,业内人士分析称,任何公司的发展均无法一蹴而就,即便是龙头品牌,也几乎经历了近十年的积累和沉淀,其他中小券商若想脱颖而出,需要打造自己擅长的特色产品,在差异化竞争中找到突破口。

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