尚智逢源：多位基金经理对后市表示乐观 5G将作为重点关注方向_

据尚智逢源了解，近日，多位基金经理均表示，经过前期调整，市场风险因素已得到释放，随着宏观调整政策效应的逐步显现，权益资产的长期配置价值重新显现。从投资主题来看，5G是他们重点关注的领域之一。

尚智逢源发现，站在当前时点，多位基金经理均对未来市场的走向表示乐观。他们认为海外不确定因素可能会对市场形成短期扰动，但是不会改变中长期向上趋势。

某基金经理表示，从资产配置的角度来看，现在处于看多权益的阶段，原因可从两方面解释：一是对风险补偿的判断，二是对动态盈利预测的展望。风险补偿方面，未来一年之内无风险利率很难大幅上行。

“动态盈利预测方面，目前市场估值整体偏低，而风险补偿较高，使权益类投资具备高性价比。从资产配置的角度来讲，现在处于看多权益的阶段。”他表示。

另一位基金经理对市场长期走势乐观，特别是此次宏观调控偏向于结构调整，在整体宏观经济平稳增长的前提下，提升和改善企业的盈利能力和盈利质量，是市场健康发展的基础。

“经过前期自下而上的调整，很多股票已经跌回到去年四季度低点。在此过程中，许多公司在2018年取得了不错的业绩增长，从基本面看估值不应该低于前期，个股机会较多。”她称。

尚智逢源了解到，从下半年的投资主线来看，多位基金经理均提到，会将5G作为重点关注方向。

中国信息通信研究院的报告称，预计2020年至2025年期间，中国5G商用直接带动的经济总产出有望达10.6万亿元，至于间接贡献将达到24.8万亿元。预计到2025年，5G将直接创造超过300万个就业岗位。

多位业内人士表示，随着5G技术的全面应用，交通、医疗、教育、娱乐等场景都将带来颠覆性的改变。更重要的是，这些改变都酝酿着丰富的财富机会。

华安基金认为，5G将成为未来三年成长股利润的最大驱动力之一，TMT全产业链甚至包括智能汽车、工业控制等行业均会受益。一位基金经理表示，海外不确定因素不构成对5G投资的实质性影响，5G将是未来成长风格里最有机会、最有朝气的细分领域之一，也将是未来基金配置的主要方向。

“5G相关的领域中，存在一些前期由于大幅回撤导致估值显著回落的标的，加上近期5G牌照发放拉高市场情绪，在二三季度持续看好5G相关行业。”他称。

诺德基金则认为，5G是新一轮科技浪潮的引擎，商用牌照发放等进度也大超预期。5G相比4G呈现的不仅仅是更高速的网络服务，而且在面向产业互联网的应用中，各类应用市场拥有更大的价值。因此，5G的投资先看建设期、后看应用期，且后者是重点。在建设期阶段，设备产业将最受益于5G投资的规模放量，通信行业投资最看好壁垒最高、竞争格局稳定、确定性大的主设备商。