尚智逢源:个人投资科创板热情高涨 机构人士建议投资量力而行

尚智逢源:个人投资科创板热情高涨 机构人士建议投资量力而行
2019年07月22日 14:35 尚智逢源基金销售有限公司

据尚智逢源了解,科创板万众瞩目,终于进入到启幕的倒计时阶段。市场各方参与者均准备就绪,在有了打新预热之后,对即将到来的二级市场交易也满怀期待、摩拳擦掌。

不过,随着开板时间的临近,众多投资者在热情中亦多了一分冷静,最明显的表现就是,不难发现,近期市场集中关心的问题已逐渐从挖掘投资机会,转向了对参与风险的评估和防控,譬如上市企业发行价的高低,估值指标选择,科创成色,新一期的净利润等。

不可否认,目前来看,市场各类投资者对科创板,尤其是首批科创板上市的股票,大多寄予了较高预期。

此前尚智逢源了解到,业内看好科创板投资机会的基金经理占据绝大多数,甚至不乏认为前一两批企业或迎来爆炒,今年下半年或将是科创板的“黄金期”。基于这些理由,一方面参照创业板当年开板暴涨的先例;另一方面预估前两批上市的企业质地较好。

目前来看,个人投资者参与科创板的热度,从开户的热情、科创板基金热销的程度,以及网上打新热捧上都可见一斑。虽然目前尚无科创板投资者开户的具体数字公布,但此前有券商营业部投顾透露,单从他们营业部看,能达到开户条件的个人投资者基本都已开通科创板交易功能。

而科创板主题基金,第一批的7只短短一日就募集到了1200多亿元,不说空前绝后,却也是公募基金历史上极为罕见的盛况,是近年来基金行业内一个较为惊人的发行数字。

再看打新申购,截至上周五,科创板首批要上市的25家公司已全部完成网上网下申购,统计数据显示,个人投资者参与热情不断高涨,网上申购人数不断增多。

另一方面,无论是一级市场打新还是二级市场买入科创板股票,抑或通过科创板基金间接投资,对于一般个人投资者来说,都需要客观考量风险,量力而行。面对看起来分外诱人的科创板“蛋糕”,近日,不少公私募基金经理表达了投资者需“冷静”的观点。也有部分个人投资者提出了对爆炒行情中投资科创板风险的顾虑。

某证券人士建议道,科创板作为一个全新的市场,初期可能会遇到一些不成熟,或需要磨合的问题。且科创板企业也具有一定的不确定性,比如研发投入、经营风险、业绩波动、退市风险等。故个人投资者参与科创板应理性审慎。

尚智逢源了解到,之前在热情认购科创板基金的个人投资者中,就有不少属于跟风买入,他们对科创板基金的风险,甚至对科创板都没有较为客观、正确的认识。

“坦率的说,我目前申购的大部分科创板个股具体是做什么我都不知道。”一位资深的二级市场参与者坦言,而在他看来,像他一样的投资者应该还大有人在。

有专业还提示道,科创板的投资风险大于现有主板和创业板,主要是个人投资者很难鉴别哪家科创板企业会获得成功,也很难用传统的估值方法来测算公司估值是否合理。

因此,这类投资者投资科创板不能再用二级市场现有的投资方法,应遵循“分散投资”和“总量控制”原则,投入的资金量不宜超过个人可投资资产的20%,同时尽量选择能够理解其商业模式和盈利情况的科创板标的,以提高投资成功率、降低风险。

上述专家还表示,基于保护投资者的目的,科创板通过适当性管理为个人投资者设立了一定“门槛”,对于不符合要求的投资者,不要强求,科创板基金是分享科创板投资机遇的另一渠道。未来,跟踪科创板相关指数的基金产品,有望凭借指数化投资的独特优势获得更多关注。

有业内人士亦谈到,对于科创板具体投资和选股要非常谨慎,因为在科创板中已经具备强大竞争优势,并形成巨大内在价值的企业并不多。

还需值得一提的是,科创板交易机制上与现有板块存在差异,譬如涨跌幅限制,融券做空规则等。特别是后者,根据规则,科创板股票自上市首日起便可作为融资融券标的,券源放大,股价涨幅过高则可能面临做空风险。

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