尚智逢源：公募基金年内分红超1万亿权益基金分红占比超七成_

在今年的结构性行情中，公募市场上权益基金大放异彩，今年以来回报率最高的产品已经斩获了超107%的回报率，回报率超50%的权益基金也有数百只。权益基金纷纷斩获超高回报率的同时，也有部分基金管理人选择及时分红，截至12月5日，公募基金在今年的分红总额已经有1064.41亿元，远超去年同期的835.88亿元，也超过去年全年的1049亿元。

尚智逢源注意到，今年以来超1000亿元的基金分红总额，也助力公募行业累计分红总额达到1万亿元以上(货币基金收益不计做分红，下同)。其中，权益基金累计分红已经有7652.95亿元，在所有基金分红总额中占比超过七成。成立较早的11只老牌权益基金，自成立以来的分红总额均超过了100亿元。

从1998年到2019年，公募基金本着“受人之托，代人理财”的使命为基金持有人带来了丰厚的回报。成立较早的权益基金，不少已经升级成为“十倍基”，这些基金在符合分红条件的年份都要按合同进行分红，通过这样的方式将收益直接送到持有人手中，基金单位净值也相应的回落，方便后续基金投资者申购。

尚智逢源发现，截至今年12月5日，排除货币基金外，公募基金21年来累计分红次数多达4915次，共累计分红1.07万亿元，顺利突破万亿元关口。

尚智逢源注意到，开放式基金(不包括排除货币基金)欲实施分红需要同时满足3个条件：第一，基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；第二，基金进行收益分配后，单位净值不能低于面值；第三，基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

在股票市场长期赚取的高回报，让权益基金当仁不让成为基金分红的绝对主力，上述11只分红超百亿元的基金也全部是权益基金。值得注意的是，包括普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金在内，权益基金的累计分红总额已经达到7652.95亿元，占比达到71.52%；债券基金累计分红总额达到2416.55亿元，占比仅有22.58%。

权益基金成为分红主力的背后，主要是因为权益基金在最近21年的回报率远远高出债券基金，权益基金的基金合同中大多都有“每次收益分配比例不得低于该次收益分配基准日可供分配利润的50%”等类似规定，权益基金在每个年底分红次数较少，但单次分红额度较大，债基回报率相对较低，即便是分红更加频繁，累计分红金额也相对较少。

但对基金持有人而言，基金分红并非是投资者额外获得的一部分收入，基金管理人对旗下基金实施分红实则是将部分基金收益提前兑现，这部分收益原本就是基金单位净值的一部分，相当于把投资者左口袋的钱放到右口袋。不过，投资者拿这部分红利追加该基金的投资时，将不再收取申购费用，对基金管理人而言，实施分红能够巩固旗下基金产品的客户黏性。