尚智逢源:年内最大摊余成本法债基面市

尚智逢源:年内最大摊余成本法债基面市
2019年12月11日 15:10 尚智逢源基金销售有限公司

临近年底,公募基金又迎来了破纪录的爆款产品。嘉实安元39个月定开纯债基金昨日成立,募集规模达到202亿元,刷新了年内定开债基同时也是摊余成本法债基的首募纪录。

尚智逢源了解到,基金公司对摊余成本定开债基金寄望很高,是今年上报的主力品种,而且期限一再拉长,近日有基金公司上报118个月定期开放的产品,“超长封闭期”正成为流行。

公告显示,嘉实安元39个月定期债基12月9日成立,该基金11月25日至12月6日发行,最终募集规模达到202.01亿元,成为年内成立规模最大的采用摊余成本法估值的定期开放债券基金;该基金募集认购总户数为217户,相当于每户平均出资将近1亿元。

据尚智逢源所知,2019年的基金发行市场上,定开债基风头强劲。除了嘉实安元,11月19日成立的博时稳欣39个月定开债,募集规模达到180亿元;12月5日的成立的广发汇优66个月定开债,募集规模为144.5亿元,首发规模居于同类基金前列。此外,11月以来,摊余成本法定开债基还为发行市场奉献了多只百亿级基金。

另一方面,定开债基不仅爆款频出,封闭期也在拉长。证监会网站信息显示,华富基金在11月27日上报了华富118个月定期开放债券型基金,封闭期长达9年10个月,在定开产品中,将近10年的封闭期非常罕见。

据尚智逢源了解,定期开放债券基金设置3个月、6个月、1年的开放周期比较常见。近两年,逐渐出现了封闭期偏长的品种,2年、3年封闭期品种已成为主流品种。今年以来,陆续出现了多只5年开放一次的品种。

“目前中短端收益率比较低,吸引力很弱。此前流行的39个月定开品种,收益率吸引力大幅降低。而机构对于债券收益率非常敏感,立刻转向追逐封闭期略长但收益率更高的品种。”一位基金公司人士表示,目前优质资产非常少,定开债基封闭期越长,可以配置的债券资产久期也越长,可以获取的收益就越高,定开债基也由此出现了封闭期逐渐拉长的趋势。不过,太长的封闭期对销售也会带来较大压力。

另一位业内人士表示,目前利率中枢整体下行、信用债两极分化较为严重,安全资产成为资金追逐的对象。采取摊余成本法的定期开放债券基金,净值稳定、收益可预期,受到机构青睐。”机构对摊余成本法债券基金关注度较高。最近有不少产品发行都非常火爆。我们公司也在积极布局这类产品,比较容易获得机构资金,尤其是一些保险资金,他们的配置周期很长,对流动性要求不高,更适合期限较长的定开债基。”

还有一位业内人士表示,定期开放式产品多数是摊余成本法债券基金,此类基金每家公司每年只能报两只,因此基金公司更希望新产品能募集到更大的规模。

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