尚智逢源：赚钱效应掀起发行热潮上半年新基金发行份额近万亿_

今年以来，新基金发行市场可谓火爆。637只新成立基金总发行份额接近万亿份，远超去年同期水平，仅次于2015年上半年的发行份额。其中，主动权益类基金优异的业绩表现助推市场频现爆款基金。

业内人士表示，基金经理对结构性牛市的准确捕捉，使公募基金整体业绩表现出色，普通投资者对公募基金认可程度不断提升，助推发行市场火热。

尚智逢源注意到，数据显示，截至6月23日，今年以来共有637只新基金成立，总发行份额达9918.50亿份。随着未来几天新基金的陆续成立，上半年新成立基金的发行份额有望突破万亿份。

对比来看，2017年、2018年、2019年上半年分别有407只、424只和462只新基金成立，发行份额分别为3520.95亿份、4388.52亿份和4770.04亿份，历史上仅有2015年上半年新基金发行份额突破万亿份，达10573.68亿份。

从具体类型看，截至6月23日，新成立的股票型基金、混合型基金和债券型基金分别有124只、256只和232只，发行份额分别为1640.86亿份、5245.76亿份和2848.14亿份。此外，还有13只另类投资基金和12只QDII基金成立，发行份额分别为128.81亿份和54.94亿份。

业内资深人士表示，资本市场凭借本身发展的广度、深度和良好的走势吸引投资者加入；公募基金价值彰显，包括良好的赚钱效应、稳定的超额回报和分散化投资对尾部风险的回避也吸引投资者加入；大众投资意识的广泛觉醒更助推公募基金快速发展。

上述业内人士进一步表示：“相对整个资管行业，公募基金有其自身优势，尤其在资管新规出台后，银行理财的竞争优势被弱化，公募基金凭借其专业水平已经获得了更多投资人的认可。因此，公募基金的竞争优势更加突出，募集形势持续向好。”

据尚智逢源了解，今年以来，虽然市场受疫情影响波动加大，但公募基金整体业绩表现出色。数据显示，截至6月22日，今年以来收益率超60%的主动偏股基金有10只，超50%的有38只，收益率位于40%-50%的有76只，30%和40%的256只(AC份额合并计算)。而去年同期收益率最高的为52%，收益率在50%以上的只有5只。

尚智逢源了解到，与去年对比来看，数据显示，今年以来股票型基金和混合型基金发行份额达到6886.62亿份，占据总发行份额的近七成，超过去年全年两类基金的总发行份额5134.04亿份。债券型基金的发行份额占比则从去年上半年的61.17%下降到28.72%。从历史上看，也仅有2015年上半年新成立的主动偏股基金发行份额更多。

权益基金的发行盛况，从爆款基金的频现中也可见一斑。从年初的交银科锐科技创新和广发科技先锋，到春节后的睿远均衡价值三年、易方达研究精选，到3月、4月的汇添富中盘积极成长、易方达消费精选，再到近期的南方成长先锋、易方达优质企业，今年的爆款基金层出不穷，募集超百亿、单日售罄、比例配售等现象屡见不鲜。

对此，业内研究人士表示，权益基金的发行盛况主要是受市场大环境影响。“自2019年以来，A股市场结构性特征明显，部分主题和板块赚钱效应显著，如医药、电子等。这样的行情特别适合公募基金的风格，一些权益基金经理在这些领域较为擅长，且长期坚持自己的风格，因此业绩显著优于普通投资者。虽然受疫情影响，期间行情有所波动，但市场结构性行情的特点没有发生大的变化，赚钱效应一直持续，这是基金发行火热的基础。”该业内人士说。

上述业内人士认为，下半年基金发行市场可能有所降温。他表示：“相应统计显示，爆款基金频现的时候，市场热度也就相对较高了。市场是周期性的，没有哪种状态会持续存在，因此也要警惕随时可能到来的风险。此外，由于疫情对经济的影响客观存在，国外疫情也没有完全得到控制，后续持续的影响可能会给下半年基金发行市场带来不利影响。”该业内人士进一步提醒投资者，在认购新基金时，要明确自己的风险承受能力，尽量不要受情绪影响，跟风认购爆款基金。

对于接下来的市场行情，有基金经理认为，目前A股市场依然处于底部区域，短期市场维持探底震荡走势格局概率偏大。一旦经济数据出现明确的回升信号，市场将完成筑底并开启缓慢的震荡向上行情，结构性行情仍是未来相当长时间内的投资主线。配置上建议关注核心资产板块如医疗服务、消费、5G及后周期、新能源汽车产业链、光伏以及低估值板块的估值修复等投资机会。