公募三季报披露完毕，最新持仓变化浮出了水面，或能为下一步布局提供参考！
国联证券研报显示，2024Q3固收类整体净赎回，偏股等主动权益类净赎回，股票指数类却获得明显净流入。具体来看，货币、中长债、短债类基金，分别净赎回1540.3亿份、834.6亿份、2066.8亿份，偏股混合型基金净赎回780.8亿份，普通股票型基金净赎回125.4亿份，被动指数型基金净流入1586.2亿份。
变化背后的主要原因，或许是国庆前牛市行情的止盈心态，以及ETF等指数产品（对主动型）的挤出效应。从权益类指数基金规模来看，2024Q2为2.08万亿元，2024Q3为3.07万亿元，环比大增47.4%。偏股混合型和普通股票型，规模仅增长8.2%和9.9%。
从本轮牛市中的表现来看，Wind统计显示，9.24-10.25区间，普通股票型基金收益率与沪深300持平，而偏股混合型基金略有跑输。此外，两类主动型基金均明显跑输科创50、创业板指、中证2000等中小创风格指数，或许也是“抛弃”主动、转投指数的重要原因。
虽然三季度跑输“双创”板块，但是基金经理却在积极调仓，主板配置比例大幅下降，双创配置比例明显提升！从市值风格角度看，增持中盘股，减持大盘股和小盘股。
以主动偏股型基金为例，国泰君安研报显示，2024Q3主板持仓占比69.6%，环比减少3.3%；创业板持仓占比19.8%，环比增加2.5%；科创板持仓占比10.5%，环比增加0.8%。中证500配置占比19.9%，环比增加1%；沪深300配置占比62.2%，环比减少0.1%；中证1000配置占比10.5%，环比减少0.7%。
从行业配置变化来看，增持科技制造和大金融，减仓周期和部分TMT板块。
国联证券研报显示，31个申万一级行业中，有12个行业获得主动加仓，环比增配靠前的依次为：电力设备、非银金融、家用电器、汽车、房地产，其中大多数行业还获得了超配；有17个行业被主动减仓，环比减配靠前的依次为：公用事业、电子、有色金属、食品饮料、石油石化、机械设备。综合和社会服务行业，环比配置比例持平。
从主动基金重仓股来看，宁德时代被持有数量最多，其次是贵州茅台、立讯精密、中际旭创、美的集团、新易盛、紫金矿业，均获得超过百余只主动型基金青睐。从主动型基金持仓市值前20只股票来看，阳光电源、恒瑞医药、格力电器、美团-W、山西汾酒，5只个股新进入前二十。
从港股配置情况看，2024Q3主动偏股型基金配置占比12.4%，环比增加了0.9%。商贸零售、社会服务、汽车、医药生物、房地产行业，环比配置比例上升较大；石油石化、公用事业、通信、轻工制造、有色金属行业，环比配置比例下降较多。腾讯依然是第一大重仓股，环比加仓幅度也比较靠前，此外还比如美团-W、小米集团-W等。
那么，被誉为“专业买手”的FOF基金，三季度偏爱哪些产品呢？
东北证券研报显示，2024Q3FOF重仓规模前十主动权益基金，依次为：大成高新技术产业A、易方达供给改革、易方达瑞恒、易方达智造优势A、华夏创新前沿、国富中小盘A、易方达医药生物A、易方达科讯、中泰星元价值优选A、华安汇嘉精选A。
2024Q3FOF重仓规模前十债券基金，依次为：交银裕隆纯债A、交银丰晟收益A、交银纯债AB、东方红短债A、交银稳利中短债A、广发纯债A、兴全恒裕A、华夏短债A、富国纯债AB、易方达安和中短债C。
从FOF持仓数量来看，大成高新技术产业、宝盈品质甄选A、富国中证港股通互联网ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏恒生科技ETF等权益类基金，富国全球债券、海富通中证短融ETF、华安黄金易、广发纯债A、华夏鼎盛债券A等固收类基金，三季度被“专业买手”重仓数量靠前。
不难想象，随着市场估值被修复，国庆前后的快牛行情将难以再现，取而代之的将是板块轮动和慢牛行情。下一步该如何布局，或可以参考公募最新的持仓动向。
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