华泰柏瑞小规模指基降费 主动权益亏损依旧旱涝保收

华泰柏瑞小规模指基降费 主动权益亏损依旧旱涝保收
2019年08月14日 00:11 科技奇点使者

文/《号外(北京号外科技旗下)》 作者/郝晟近期,不少权益基金都自降管理费收入,不管是从行业角度还是持有人角度来看,这都是公募基金行业的一大进步,不过,敢于对自己"狠"的公司毕竟是少数,但面对这种趋势,如果没有表示,在散户和机构方面都说不过去,于是就有公司在规模不大的基金产品上主动降费,比如华泰柏瑞基金公司。今年二季度,该基金公司规模为1,006.13亿元,行业排名第33名,而该基金指数型产品规模为405.94亿元,占比在四成。今年6月份,华泰柏瑞宣布将华泰柏瑞中证500ETF及联接基金,华泰柏瑞MSCI国际通ETF及联接基金的管理费和托管费下调,而上述基金的规模都不大。相比之下,该公司的两位重量级基金经理田汉卿和方伦煜,管理的基金中持续亏损的产品却一直享受着旱涝保收的优势。自降费用有讲究 核心收入不能丢如今,基金公司自降管理费似乎成了一种时髦,不过对投资者来说,这种时髦还是 "可以有"的。因为公募基金旱涝保收一直被多方诟病,如今,在竞争压力加剧,各种资源向头部公司倾斜的背景下,无论是一线的大牌公司还是中小基金公司,都有市场竞争的压力,下调管理费、托管费,让利给基民自然成为一种快捷的营销手段,但这对基金公司来说也是有要求的,不是谁都玩的起的。首先,规模巨头都有自己强大的优势,无论是产品线布局、机构粘合度,还是权益产品业绩,在多方面吸引着机构和个人客户,降降费用无非是从自己丰厚的利润中拿出一部分,而这一部分的优惠却在品牌和规模上可以换来更大的回报。但反观众多中小型基金公司,如果规模本就不占优势,自降管理费无疑是将本身微薄的净利润继续减少,于公司股东和整个公司员工来说都不是好事。另外,主动权益产品的下降趋势也是必然,在赚钱能力欠佳的基金公司中,如果开了这个降费的头,那以后业绩差时是不是还要继续降也不好说,除非能打铁自身硬,将业绩做起来。6月10日,华泰柏瑞宣布,将华泰柏瑞中证500ETF及联接基金,华泰柏瑞MSCI国际通ETF及联接基金的管理费年费率由0.50%降低至0.15%,托管费年费率由0.10%降低至0.05%。不过,从规模来看,这些都属于中等规模的产品。从二季度数据看,华泰柏瑞中证500ETF的规模为6.67亿元,华泰柏瑞中证500ETF联接A、C的规模为1.64亿元、2.47亿元,华泰柏瑞MSCI国际通ETF的规模为3.96亿元,华泰MSCI中国A股联接A、C的规模为0.43亿元、0.16亿元。对于这样体量的基金而言,通过降费吸引客户,让规模上升自然是好事,如果不然,本就规模乏力的几只基金即便降费了,对于华泰柏瑞的大局而言也是影响不大。主动权益频亏损 减费依然无意向另外,对于华泰柏瑞阿尔法A来说,尽管成立已经快2年了依然亏损,但管理费也没少收。该基金从2017年9月26日成立,截止到2019年7月22日基金净值为0.9553,累计净值为0.9553,成立以来的净值增长率为负4.47%。近一年的涨幅为0.59%,同类平均为6.36%,同期沪深300涨幅为8.27%,同类排名1847/2655 。

查看其2018年年报,年报中披露其92.99%的高仓位,同时换手率达到171.98%。高仓位,高换手率,并没有为基金带来良好的业绩,反而拖累了业绩,并产生了1664.22万的交易费用。2018年年报披露,该基金管理费为4675万元,管理费费率为1.5%,托管费为0.25%。通过基金年报的财务报表中费用分析这一栏,我们可以看到2018年报告期内费用合计为7171万,其中管理者报酬为4674.72万,占比65.19%,托管费为779.12万,占比10.86%。交易费用为1664.22万,占比23.21%。通过以上的分析我们可以看到在华泰柏瑞量化阿尔法A这只基金,虽然基金业绩不佳,但是他们的管理费报酬没少提。而该产品基金经理田汉卿,本科和研究生都毕业于清华大学,MBA毕业于美国加州大学伯克利分校哈斯商学院。曾在华尔街顶尖的投行美国巴克莱全球投资管理有限公司(BGI)担任投资经理,现任华泰柏瑞基金公司副总经理。田汉卿现管理着13只基金(分拆份额统计),基金规模达135.24亿元。其中3只业绩亏损,其余盈利基金除了受益于今年的行情外,主要就是2014和2015年那轮大牛市。当然,该公司旗下最差的要属华泰柏瑞积极优选股票。这只基金成立于2015年3月26日,成立4年多来,业绩回报率为负40.60%。截止2019年7月22日,基金净值为0.5940,累计净值为0.5940。查阅资料该基金经理为方伦煜,历任广发证券行业研究员、招商证券投资经理、巨田基金研究员,广发证券股份投资经理,2012年3月加入华泰柏瑞基金,2015年3月起担任华泰柏瑞积极优选股票型基金的基金经理,2015年6月起任投资部总监。任职经验超过7年的老将录得如此业绩本就让人恼火,而华泰柏瑞积极优选2018年的年报显示,2018年报告期内发生费用总共822.83万,其中管理者报酬为492.3万,占比为59.83%。2017年,该基金业绩上涨15.08%,不及沪深300指数的涨幅,收取管理费651万元,2016年基金亏损20.59%,跌幅远远超过同类和指数的水平,但依然收取管理费749万元。

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