近日，添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹接受证券日报采访，就《光伏需求大增带动三氯氢硅价格暴涨 后续市场或将持续景气》的问题，发表了观点，全文如下：
本报记者 赵学毅 见习记者 张晓玉
据百川资讯，国庆节后国内三氯氢硅价格再次加速上涨，10月14日，光伏级三氯氢硅报3.6万元/吨，普通级三氯氢硅价格3.1万元/吨。本月以来三氯氢硅价格涨幅已达63%，今年以来，三氯氢硅价格涨幅已高达505%。
添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示：“三氯氢硅价格上涨主要受市场供需关系影响。一方面，原材料紧缺导致三氯氢硅总体产能受限，普通级转型光伏级也较为困难，因此供给总量不足；另一方面，下游多晶硅厂家开工情况较好，导致需求旺盛，供需失衡持续推高三氯氢硅价格。”
在贵州经博智库首席规划师杨秀伦看来，“三氯氢硅价格上涨一是受光伏需求快速增长的驱动，三氯氢硅呈现出供需错配格局，导致价格大幅上涨。二是三氯氢硅生产具备一定的技术壁垒，同时环保相对较为严格，新增产能较少，导致价格持续暴涨。”
三孚股份扩产加码新材料布局
随着市场对多晶硅上游三氯氢硅产品需求进一步增加，三孚股份日前披露，公司拟以自有资金投资1.5亿元建设5万吨/年三氯氢硅项目，项目建设周期1年6个月。项目建成后，预计年营业收入为3.86亿元，年均利润总额4776万元，项目总投资收益率28.95%，项目静态投资回收期（税后）4.78年。
三孚股份表示，此次扩产，一方面是光伏拉动多晶硅产量快速增加，市场对多晶硅上游三氯氢硅产品需求进一步增加；另一方面公司硅烷偶联剂项目一期、二期即将于2021年下半年陆续建设完成投入生产，公司自身对三氯氢硅产品的需求将有所增加。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时称：“三氯氢硅是光伏多晶硅上游材料，具备一定的产业壁垒，同时由于能源电力短缺和减碳目标，光伏发电需求爆发，当前三氯氢硅供不应求，所以扩产符合当下的市场预期。”
据了解，三孚股份现有产能包括三氯氢硅6.5万吨/年、高纯四氯化硅3万吨/年、氢氧化钾5.6万吨/年、硫酸钾10万吨/年，此外公司布局三氯氢硅下游电子级二氯二氢硅、电子级三氯氢硅，以及硅烷偶联剂中间体及系列产品。
三孚股份董秘刘默洋对记者表示：“三氯氢硅下游主要供应多晶硅和硅烷偶联剂行业。供应硅烷偶联剂行业的三氯氢硅供需环境大体平衡，供应多晶硅行业的三氯氢硅因采购具有一定的不均衡性，从供需关系来看，供应市场相对偏紧，从而造成上游价格上涨。未来随着多晶硅行业新增产能的逐步释放，就目前的供需格局来看，预计未来三氯氢硅产品供应将相对紧张。后续公司将持续关注市场动态。”
三氯氢硅价格或将持续景气
三氯氢硅主要用于生产多晶硅、硅烷偶联剂，目前需求占比约为60%、40%，其中多晶硅主要应用于太阳能电池、半导体材料、金属陶瓷材料、光导纤维；硅烷偶联剂主要应用于表面处理剂、无机填充塑料、增粘剂、密封剂、特种橡胶粘合促进剂等领域。据QYResearch数据，2019年全球硅烷偶联剂市场规模达到了30亿元，2020年我国硅烷偶联剂产能达到59万吨。
受光伏需求快速增长的驱动，三氯氢硅呈现出供需错配格局，价格大幅上涨。据百川盈孚数据，今年1-7月份三氯氢硅价格大幅上涨，光伏级产品价格由6000元/吨大幅上涨至15000-17000元/吨；8月份以来，原材料工业硅受限产影响价格大幅上涨，推动三氯氢硅价格，目前光伏级三氯氢硅价格36000元/吨，普通级三氯氢硅价格31000元/吨。
从产能方面来看，据百川盈孚数据，目前我国三氯氢硅有效产能共56.6万吨（包含下游企业自产自用部分），2021年1-9月，我国三氯氢硅产量为26.87万吨（外售量，不包含下游企业自产自用部分），同比增长9.50%，开工率约72.5%。
据CPIA数据，2010年至2020年，全球多晶硅产量由16万吨增至52.1万吨，CAGR达到12.53%。2020年，中国大陆和全球多晶硅产能分别为45.7万吨和60.8万吨，CPIA预计，2021年有望分别达到63.5万吨和77.7万吨，同比增长38.95%和27.80%。
国信证券在研报中指出，从需求结构上看，可外售光伏级产能只有约16.5万吨，在建（技改）可外售光伏级产能只有约3.5万吨。随着今年下半年下游光伏需求快速增长，光伏级三氯氢硅紧缺格局有望进一步加剧。
吴婉莹表示，“供应方面，预计四季度三氯氢硅企业产量基本持平；需求方面，第四季度多晶硅新增产能投产计划较多，进入扩产周期，预计三氯氢硅需求将有所提高。受供需影响，预计三氯氢硅价格仍将持续景气”。
在北京特亿阳光新能源总裁祁海珅看来：“最近的能耗双控以及限电措施，使得上游硅粉原料成本增加，产能受到一定限制，而化工产业受到的影响就更大，直接造成氯碱的供应出现短缺，下游产业的需求又很旺盛，硅粉和氯碱的涨价也就很自然了，原材料上涨带给三氯氢硅厂家也就是被动的响应价格变化了，预计今年底前的供应短缺问题很难缓解，价格有进一步上涨的可能。如果能耗双控和限电措施不能缓和，面对明后年很多近一两年新投资光伏硅料建设的投产运行（一年半到两年的投产周期），会释放出更大的市场需求，明、后两年的三氯氢硅价格很可能会在高位运行。”
（编辑 上官梦露）
