4月15日晚间，上交所披露了新的一批受理科创板上市企业名单，其中北京佰仁医疗科技股份有限公司(以下称“佰仁医疗”)科创板上市申请获得受理。
公开资料显示，成立于2001年3月的佰仁医疗是一家专业设备制造企业，主要从事高端心血管疾病植入器械和外科软组织修复材料设计、研发、制造销售与技术服务。目前，旗下设北京佰仁器械、广州佰仁器械及长春佰奥辅仁3家子公司。
此次，佰仁医疗拟募资3.22亿元，并用于昌平新城东区佰仁医疗二期建设项目，保荐机构为国信证券。
营收净利稳健增长的医疗企业
值得一提的是，根据佰仁医疗披露的招股说明书来看，其在业界似乎也是享有一定的知名度。
据悉，佰仁医疗是国内技术领先的、专注于动物源性植介入医疗器械研发与生产的高新技术企业，目前已获准注册10个Ⅲ类医疗器械产品，其中人工生物心脏瓣膜（牛心包瓣）、肺动脉带瓣管道、瓣膜成形环、心胸外科生物补片这5项产品填补了国内空白。此外，该公司产品也广泛应用于解放军301亿元、北京安贞医院等国内知名三甲医院。
而实际上，除了业内评价对其还不错之外，佰仁医疗近几年的业绩表现也是比较稳健，一直保持增长的状态。
据财务数据显示，公司2016年度、2017年度、2018年度实现营业收入分别为7845.99万元、9234.71万元和11064.80万元；实现归母净利润分别为3117.24万元、4220.15万元、4985.24万元。此外，报告期内，该公司的研发费用金额为1289.12万元，占营收比例的11.65%。
（资料来源：佰仁医疗）
由此根据其业绩表现来看，佰仁医疗本次申请科创板上市大致会选取第一套上市标准，即：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”
不过，需要注意的是，虽然佰仁医疗营收净利均处于稳健增长的状态，但实际上连续三年低于15%发研发投入或许会成为其申请上市的“不足之处”。
此外，据招股书显示，在控制权方面目前佰仁医疗的控股股东为金磊，其实际控制人为金磊与其妻李凤玲。具体来看，金磊直接持有佰仁医疗83.23%的股份，李凤玲持股比例达0.11%。双方通过直接和间接的方式合计控制公司100%的股份。
（资料来源：佰仁医疗）
而事实上，根据其股权结构来看，其也存在一定实控人控制权过高的风险。
佰仁医疗在招股书中表示，以新股发行比例 25%测算，本次发行完成后，实际控制人控股比例下降至75%，但仍具有绝对控制权。实际控制人能够对公司董事会成员的构成、经营决策、投资方向及股利分配政策等重大事项的决策施加重大影响，可能利用其绝对控制权地位对其他股东的利益造成负面影响。
机遇与挑战并存的医疗器械行业
值得一提的是，除了良好的经营业绩是华熙生物登陆科创板的支撑点之外，其所处的动物源性植介入医疗器械行业也是考察它未来发展的一个重要因素。
一方面，随着传统外科手术的广泛应用、介入治疗技术的不断成熟，植介入医疗器械成为目前治疗心脑血管疾病和骨科疾病最有效的手段之一。而据统计该行业规模也在持续扩大中，2015年我国医疗器械植介入医疗器械市场规模约为480亿元，预计2020年将达到2,271亿元。至此，该行业也孕育出一些机遇。
比如说，动物源性植介入医疗器械市场需求将不断增加。随着自然灾害、环境污染、人口老龄化加剧，加之经济的发展、居民医疗消费及财政支持的不断增长，对包括动物源性植介入医疗器械在内的生物医用材料的市场需求不断增加，行业市场发展空间广阔。
再或者说，本土企业创新能力进一步增强，进口替代加速。近年来，在政策红利的背景下，国产医疗器械持续在技术研发和产品性能上不断突破，在市场扩容和产品升级换代中不断提高市场份额。且企业凭借较高的性价比和逐步升级的售后服务不断塑造品牌，国产医疗设备与进口品牌的差距正在逐步缩小。
而另一方面，该行业迅速增长孕育机遇的同时，也催生了一些未知的风险和挑战，主要表现在——市场拓展存在挑战以及产品注册存在不确定性。
具体而言，目前部分在销产品的市场份额的提升存在挑战。以神经外科生物补片为例，目前该产品的市场需求情况基本处于饱和的状态，市场上近 20 个产品的竞争大多在价格和招标方式上，而由于长期形成的市场格局和产品本身的疗效差异不易体现，使得公司近年来基本维持业内的自然增长。
此外，由于医用植入器械行业整个生产周期较长，如果不能取得产品注册证、注册证被吊销或逾期取得产品注册证，这也将影响公司现有产品的延续注册以及新产品的推出，对公司未来经营业绩产生一定的影响。
小结
总体来看，佰仁医疗这家公司饱含冲刺科创板的底气但又存有稍许不足的地方，其表现就像所处的医疗器械行业一样，既有可以预见的机遇又有无法未知的风险点。至于其未来发展如何，我们还是擦亮眼睛拭目以待吧。
