美东时间5月7日，金太阳教育集团向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO文件，计划寻求在纳斯达克上市，股票代码为“GSUN”。公司将以预计每股4至5美元发行500万股股票。
金太阳教育集团于1997年在温州创办，业务范围涵盖学前教育、小学、初中、国际高中、高复班、中复班、外语类培训等，截至2021年2月，集团已经与中国7个省的41家学校合作，为1798名学生提供服务。
据了解，金太阳教育集团自2018年起就开启了赴美上市之路。当年8月3日，其携手拓天教育，在温州举行赴美上市签约仪式。如今，该公司终于正式递交了IPO文件，那么其上市之路究竟能否一路坦途？美股研究社一文解读金太阳教育赴美上市之路，让外界对它有更多了解。
金太阳教育集团融资历程
上海金太阳教育集团成立于1997年，总部位于中国上海，是一家私立教育服务提供商，也是西班牙语教学服务的领先提供商。该公司经营一所私立小学、一所私立中学、三家儿童和成人辅导中心、一家与高中合作为其学生提供语言课程的教育公司，以及一家为公司的学校和辅导中心提供后勤服务的物流公司。截至2021年2月，集团已经与中国7个省的41家学校合作，为1798名学生提供服务。
据招股书显示，公司2019财年用于融资活动的现金净额约为400万美元，主要包括偿还应付关联方的510万美元和偿还应付票据的90万美元，被银行贷款的净收益约190万美元所抵消。2020财年，公司融资活动提供的净现金约为40万美元，其中包括来自银行贷款的净收益约70万美元，支付了约30万美元的发行成本和偿还了20万美元的应付票据。
金太阳教育集团的商业模式
金太阳教育集团的收入来源包括中小学私立学校、辅导中心与其他教育管理服务，其中中小学私立学校与辅导中心的收入合计贡献公司总营收的95%以上。
金太阳教育集团的IPO计划
美东时间5月7日，金太阳教育集团向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO文件，该公司计划在纳斯达克上市，股票代码“GSUN”。招股书显示，该公司本次计划共发行6,181,250股A类普通股，最多募集31,553,125美元，其中5,750,000股为公开发售，每股价格区间为4-5美元——包括承销商可至多购买750,000股，剩余的431,250股则是给予承销商的认股权证，每股价格最高为6.5美元。
本次发行完成后，金太阳教育集团的第一大股东将实益拥有已发行和流通的A类普通股和B类普通股总投票权的约60.2%（假设不行使超额配售权），或约59.1%（假设充分行使超额配售权）。
金太阳教育集团的财务数据
招股书显示，截至2019年9月30日与截至2020年9月30日的财政年度，金太阳教育集团营业额分别为1517万美元、1396万美元。对于2020年收入大幅减少，该公司解释为来自新冠疫情的影响。同期公司净利润分别为351万美元、5.5万美元；毛利分别为812万美元、627万美元。
金太阳教育集团的主要收入来自中小学私立学校和辅导中心。截至2019年9月30日与截至2020年9月30日的财政年度，该公司中小学私立学校的收入分别为682万美元、647万美元，收入占比分别为45%和46%；辅导中心的收入分别为793万美元、683万美元，收入占比分别为52%和49%。
金太阳教育集团的风险因素
招股书显示，金太阳教育集团的经营业绩主要取决于能够收取的学费和辅导费，二者合计贡献公司总营收的95%以上。但这部分收入存在不确定性，公司费用的收取会受到整体教育计划和培训课程的需求、运营成本、开展业务的地域市场、竞争对手收取的费用、获取市场份额的定价策略以及总体经济等因素的影响。
于行业而言，中国教育行业正持续快速发展，且是一个高度分散的市场，而公共教育仍处主导地位，这都意味着金太阳教育集团正面临着激烈的竞争，部分竞争对手或还拥有比金太阳教育集团更加优质的资源。在此情况下，金太阳教育集团能否一直保持自身优势，不断吸引并留住更多合作伙伴、教师和学生等，仍是值得继续观察的问题。
