财报季即将拉开帷幕,这四只能否为美股涨势“保驾护航”?

财报季即将拉开帷幕,这四只能否为美股涨势“保驾护航”?
2021年04月12日 17:58 美股研究社

本文作者:Richard Saintvilus

第一季度财报季将于本周开始。随着股票交易处于历史高点,可以肯定地说,风险资产的前景非常乐观。

上周五,道琼斯工业股票平均价格指数上涨297.03点,收于33800.60点,涨幅0.89%。苹果(AAPL)、Salesforce(CRM)、微软(MSFT)和英特尔(INTC)的强劲表现,帮助抵消了波音(BA)和迪士尼(DIS)的疲软。标准普尔500指数上涨31.63点,收于4128.80点,涨幅0.77%;纳斯达克综合指数上涨70.88点,收于13900.19点,涨幅0.51%。值得注意的是,纳斯达克指数在科技巨头特斯拉(TSLA)、Peloton (PTON)和Zoom Video(ZM)等股价下跌的情况下依然上涨。

不过,三大股指上周收于正位,并继续走高,尽管市场不仅持续担心公债收益率上升,而且担心全球经济复苏疲弱。在评估股票时,投资者是在评估与重新开盘速度相关的风险与回报潜力。一些分析人士预测,在全国范围内广泛接种疫苗将推动经济增长,除此之外,投资者已经对拜登政府提出的2万亿美元基础设施支出计划寄予厚望。

这些催化剂不仅被考虑到了第一季的增长预期中,也被考虑到了第二季的增长预期中。美国银行全球经济研究主管Ethan Harris预计,第二季度美国经济将增长10%。问题是,所有的好消息都已经反映在股票价格中了吗?市场将在CEO们开始发布2021年业绩指引时得到答案。预计2021年业绩指引将比去年更为乐观,毕竟去年的业绩指引被取消(可以理解的),许多CEO表示,疫情爆发后,能见度较低。

不过,CEO们保守的预测在这一次将不起作用,尤其是在许多行业都在为经济重新开放做准备之际。预计第二季度GDP增长中值为9.3%,高于第一季度的5.8%。市场不仅完全预期企业将在这一次发布指引,而且股价也表明,投资者押注上述指引将被上调,特别是在受疫情影响最严重的行业。

不断出现的问题是,投资者对经济增长的期望和对经济增长的乐观态度是否正确?即便如此,尽管分析师们还没有准备好宣布股票价格低廉,但要保持这一势头,就必须有令人印象深刻的营收和收益表现,以及上述信心指引。

随着新财报季的开始,以下几家公司将为未来几周的业绩定下基调。

摩根大通(JPM) - 4月14日周三盘前报告

华尔街预计摩根大通每股盈利3.06美元,营收为304.2亿美元。相比之下,上年同期每股盈利为0.78美元,营收为290.7亿美元。

看点:毫无疑问,摩根大通不仅在同行中享有最佳执行银行的美誉,而且是全球最佳运营银行之一。在科技、营销等领域持续投资的推动下,该行股价在过去6个月和12个月的表现超过了竞争对手。考虑到其发展新分行/贷款办事处的有机扩张计划,这种增长趋势将持续下去。但由于摩根大通的股价比疫情爆发前高出约12%,我列出的所有这些好消息都可以从今年迄今为止摩根大通股价上涨22%得到印证,而标准普尔500指数涨幅为9%。无论是短期还是长期,尤其是在低利率环境下,还有哪些额外的催化剂将推动股价走高?这就是市场将在周三听到的答案。

富国银行(WFC) - 4月14日周三盘前报告

华尔街预计富国银行每股盈利0.68美元,营收为174.6亿美元。相比之下,去年同期营收为177.2亿美元。

看点:富国银行的股票一直是银行股中的热门商品,过去六个月飙升了60%以上。该股今年迄今已上涨32%,涨幅超过标准普尔500指数9%的涨幅。因此,市场似乎愿意把目光投向该行遗留问题之外的领域,当然也包括一些短期不利因素。尽管富国银行仍面临诸多挑战,包括必须在急需的成本削减与营收/业务增长之间取得平衡,但该行的执行情况仍达到了所有人的预期。上个季度,富国银行不仅冲销和核心拨备都好于预期,调整后的费用也更低,帮助该行实现了比预期高出12%的利润。值得注意的是,由于利率环境走弱,以及富国银行为遵守资产上限而不得不做出的调整,其营收仍面临压力。目前,富国银行拥有大量催化剂来维持盈利能力和向股东回报价值。

百事公司(PEP) - 4月15日周四盘前报告

华尔街预计百事将实现每股收益1.12美元,营收145.4亿美元。相比之下,去年第四财季每股收益1.07美元,收入138.8亿美元。

看点:这家零食和饮料巨头的股价在过去30天里飙升了近10%。但即使考虑到最近的上涨,该股今年迄今仍下跌了约4%,印证了标普500指数9%的涨幅。值得注意的是,尽管百事公司在2020年大流行期间报告了快速的有机销售增长和强劲的自由现金流,但其表现仍不佳。在此期间,由于封锁限制和大流行对餐饮业的影响,百事可乐(在不同时期)已经受到影响。与此同时,该公司正在投资新品牌,并适应新趋势。上个季度,该公司的有机收入增长5.7%,证明了新趋势已经开始产生效益。单位销量也很强劲,食品/零食上涨3%,饮料上涨5%。该公司仍然认为,其核心的零食和饮料业务还有很大的增长空间。周四,它将需要证明这种增长。

美国铝业(AA) - 4月15日周四盘后报告

华尔街预计美国铝业每股收益为0.46美元,营收为26.5亿美元。上年同期,该公司公布营收23.8亿美元,每股亏损0.23美元。

看点:这家铝业巨头的股价一直是材料类股的亮点之一,过去一个月上涨了近10.5%,今年迄今为止已经上涨了36%,超过了SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) 19%的涨幅。金属库存上涨是受围绕拜登政府2万亿美元基础设施支出计划的乐观情绪推动的,该计划旨在促进美国道路和桥梁的修复等项目。这些资金中有多少会流入美国铝业?由于铝业务的改善,该公司上个季度连续第10个季度实现盈利。虽然铝价上涨似乎有支撑因素,但该公司周四必须对未来几个季度的供需前景持积极态度,才能维持美铝的高需求。

本文来源:美股研究社(公众号:meigushe)旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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