金融考研必备资料:结合所学,谈谈美联储加息的原因和影响

金融考研必备资料:结合所学,谈谈美联储加息的原因和影响
2019年07月21日 21:11 教育之话

世界上最遥远的距离,就是我们还没有相遇

(1)加息定义

美元加息其实就是提高联邦基金利率。一般通过公开市场操作对联邦基金利率进行调整,公开市场委员会设定联邦基金利率目标后,美联储通过公开市场操作改变市场上货币的发行量,实现预先设定的目标利率。

(2)美联储加息的原因

首先,确保美元的全球储备货币地位是美元加息的根本原因,次贷危机后,美国通过量化宽松发行了过多的流动性,导致美元贬值,一定程度上影响了美元的储备货币地位。

随着美国经济复苏,达到美国通胀目标,美联储开始加息。 其次,控制持续大规模量化宽松货币政策带来的流动性扩张,舒缓未来通胀压力。最后,一定程度上控制将导致金融泡沫的“热钱”借贷。如果利率太长时间处于超低水准,最终会出现过度杠杆借贷,这最终又将导致市场大幅修正。

(3)美联储加息的影响

美元加息将令美元升值,全球资本流入美元市场,打压其他国家货币,利空人民币汇率,产生贬值预期。

美元加息等同于收紧货币政策的信号,大宗商品以美元标价,原油、黄金白银、大宗商品将下跌,中国相应生产成本可能小幅降低。

美元加息等同于人民币贬值,促进中国出口业。因为美元升值,人民币相对贬值。对向美国出口型企业极大利好,向美国进口的企业利空。

美元加息对中国股市的影响利空,美联储加息导致中国资本外流,对中国股市存在负 面作用,但由于历史样本少,有可能是历史巧合,并不构成因果关系。

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