豪能转债打新申购
豪能股份可转债11月25日（周五）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。
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基本面
正股基本面较好，估值略偏高。近年来业绩稳步增长，毛利率提升，现金流充裕。2022年三季报净利润同比下降11.67%。根据芝士财富数据，公司现金分红较高，未来营收扩张潜力大，存货变现时间长，有存货减值风险，重资产运营，维持竞争优势成本高，货币资金对短期债务保障较弱。业绩评分一星。
正股主营汽车传动系统零部件产品的研发、生产和销售以及航空航天零部件的高端精密制造，产品包括飞机机头、机身、机翼、尾段等各部位相关零部件，主要应用于各型军机、民机及无人机。新能源汽车主要客户包括比亚迪、德纳、吉利等。
公司是国内汽车与底盘发动机系统的领先企业，在人力、财力、技术方面具有一定优势，获得了客户的高度认可。受疫情及原材料价格影响，短期业绩承压。随着新能源汽车高度景气以及航空航天业务的快速增长，业绩有望快速回暖。行业地位评分半星。
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转债条款
债券评级中较低AA-，到期年化收益率3.61%，下修条款适中（85%），P3.44，下修空间大，有回售条款。评级条款评分半星。
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转债估值
目前转债大幅溢价，公司短期业绩承压，汽配件、航天军工双主业协同发展，同类转债受市场偏好，给的溢价较高。汽车零配件、航天军工、新能车、高铁概念。题材评分一星。主观评分半星。
汽车底盘配件类转债比较：
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申购策略
综合评分三星半，申购该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率很低
