海顺新材可转债3月23日（周四）打新申购
海顺新材可转债3月23日（周四）打新申购，创业板转债，若持有正股，可进行配售。
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基本面
正股基本面尚可，估值略偏高。近年来业绩稳步增长，毛利率下降，近期现金流较紧张。2022年三季报净利润同比下降0.06%。根据芝士财富数据，公司短期换手率较高，波动较大，机构关注度低。业绩评分半星。
正股主营药用高阻隔、低吸附、低迁移、自吸湿、抗腐蚀、易剥离包装材料的研发和应用，产品包含冷冲压成型复合硬片、PTP铝箔、医疗器械包装复合膜、原料药袋等软质包装材料等，客户包括华海药业、上海医药、联邦制药、阿斯利康、诺华制药等国内外知名制药企业。
公司是国内医药包装行业的龙头企业，在客户资源、研发创新以及产品质量上具有一定优势。随着医疗体制改革的深入，一致性评价、带量采购、关联审评等政策的实施，药用包装质量要求提升，加上电池铝模塑的业务扩展，公司未来的业绩有望继续保持稳健。行业地位评分半星。
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转债条款
债券评级较低AA-，到期年化收益率3.18%，下修条款适中（85%），PB2.11，下修空间大，有回售条款。评级条款评分半星。
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转债估值
目前转债小幅溢价，公司业绩稳健，铝模塑有一定想象空间，同类转债受市场偏好，给的溢价较高，抗原检测、电子烟、铝模塑、药品包装概念。题材评分一星。主观评分半星。
综合包装类转债比较：
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申购策略
综合评分三星，申购该转债。无网下申购，发行规模较小，预计中签率很低。
