当前汇率是接近7元人民币,才能兑换1美元,这合理吗?

当前汇率是接近7元人民币,才能兑换1美元,这合理吗?
2020年08月06日 16:00 南生今世说

2020年上半年的时候,美元仍相对强势。但从7月份开始,人民币价值略有回升——由之前的略微超过7元人民币兑换1美元,变成了现在的接近7元人民币兑换1美元。而且不少经济学家预估,美元指数或将继续下滑,人民币、欧元等货币有望进一步回升。

从历史经验来看,没有一种货币能永远处于强势地位,总是这几年升值,那几年贬值。而且不同货币之间的变动,也会互相影响,这是因为大多数国家采取的都是“有管理的浮动汇率制度”。

以人民币为例,在2005年的时候人民币汇率改为“参考一篮子货币,有管理的浮动汇率制度”,不再与美元直接挂钩。转变成了美元、欧元、日元韩元英镑澳元、新加坡元、俄罗斯卢布加元等货币都能或多或少地影响人民币的汇率变动。

当然了,这些货币对人民币汇率变动的影响权重并不相等。当前是依据这些货币所属国家、地区对中国经济、贸易的影响程度,给予这些货币不同的影响权重因子。通俗的说,与中国经济、贸易越紧密的国家货币,对人民币汇率变动的影响程度就越大。反之,就越小。

数据显示:在“一篮子货币”中,美元对人民币汇率变动的影响因素设定为21.59%——2005年以前的一段时间里,人民币汇率是紧盯着美元,美元变动幅度有多大,人民币变动的幅度就有多大,基本属于100%的关系,即“联系汇率”。

采用盯住“一篮子货币”后,美元对人民币汇率的变动影响程度大幅缩减,但由于美元是国际化程度最高的货币,同时还是全球大宗商品定价、交易、支付和结算的最主要货币。所以,美元对人民币汇率的影响程度,还是超过欧元、日元等其他货币的。

人民币盯着的“一篮子货币”中,欧元的权重约为17.4%,仅次于美元;日元的权重为11.16%,排第三名;虽然韩国经济总量低于英国,但韩国与中国的经济、贸易连续紧密程度超过英国,韩国与中国的地缘政治关系更加紧密,所以韩元的权重远比英镑更高——分别是10.68%和2.75%

澳元的权重约为5.2%,这主要是因为澳大利亚是中国进口煤炭铁矿石、天然气等大宗商品的主要渠道。这些大宗商品的价格变动,对中国贸易影响较大;马来西亚林吉特全球约为3.7%,俄罗斯卢布为3.65%,港币权重为3.57%,泰铢为2.98%……。不再一一介绍,网友们可看图表。

与以前相比,人民币汇率变得更加“自由”,但是否就意味着当前的汇率就能真实的体现人民币的价值呢?很多经济分析机构认为:相对于美元,人民币被低估了。有着“新兴市场教父”之称的麦朴思曾表示“人民币被低估了15%”。

不久前,世界银行发布的“购买力平价与世界经济规模”报告中认为,2017年的时候,按购买力中国经济总量超过美国,位居世界第一。按购买力,大约是4.184元人民币相当于1美元。IMF(国际货币积极组织)公开的按购买力平价GDP也是中国早已超过美国。

这意味着,按购买力计算,同样数量的人民币可以比“汇率法”能兑换更多美元,即“接近7元人民币,才能兑换1美元的汇率”。显然,在购买力规则下,当前人民币与美元的汇率可能是不太合理的,我们被低估了。本文由【南生】整理并撰写,无授权请勿转载、抄袭!

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