作者 | 王骥跃
来源 | 刺客财经观察（ID：cikeguancha）
8月23日晚，证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定(征求意见稿)》，分拆上市将正式在A股市场实施，这是一个重要的文件，有利于提高上市公司质量，必将促进整个资本市场进一步发展。
五大亮点：
1、不限分拆上市的目标板块，不只是可以分拆到科创板上市，中小创及上交所主板也都可以；
2、允许分拆借壳上市，不限只可以IPO；
3、限制条件较少，3年拆分后扣非后孰低利润不低于10亿+拟分拆主体收入占上市公司收入50%以内+净资产30%以内，属于可接受范围，没有了之前传说的市值要求；
4、上市公司的募投项目和收购标的，3个会计年度后可以拆出，不再是红线；
5、上市公司董事高管可以在子公司持股了。
一点不足：
分拆上市最大的意义不是再造一个壳，而是上市公司作为孵化平台，对新业务、新板块核心团队的激励，而征求意见稿要求“上市公司及拟分拆所属子公司董事、高级管理人员及其关联人员持有所属子公司的股份，不得超过所属子公司分拆上市前总股本的10%。”这个比例的激烈效果显然就差了不少，达不到政策预期了。
建议对子公司董事高管持股不做限制，只要履行相应程序、定价合理，不损害上市公司利益就行。
科创板已上市心脉医疗就是从香港上市公司拆回来的，市值已超过香港母公司市值。尽管当下A股符合条件的公司并不多，但分拆上市新规给了不少A股上市公司新的努力目标，分拆上市必然会成为未来市场的新热点，成为上市公司新的资本运作工具。
