文/号外财经（北京号外科技有限公司旗下），斯婕
近日，江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司（以下简称“聚杰微纤”）正踌躇满志备战A股，看似风光然而身后却似“千疮百孔”。
多种产品毛利率下滑严重，未来持续盈利能力堪忧的聚杰微纤，更屡因环保、消防问题被处罚。随着环保政策日益趋严，此般“劣迹斑斑”的聚杰微纤又如何赢得投资者们的青睐？
子公司亏损恐成“拖油瓶”
有将近19年历史的“老牌企业”聚杰微纤，主要产品包括超细纤维制成品、超细纤维仿皮面料、超细纤维功能面料以及超细纤维无尘洁净制品四个大类，然而其近年来业绩却表现平平。
2015-2017年及2018年上半年，聚杰微纤的营业收入分别为4.16亿元、4.22亿元、4.33亿元、2.69亿元，2016-2017年分别同比增长1.32%、2.75%。
2015-2017年及2018年上半年，聚杰微纤的净利润分别为6,651.96万元、7,703.31万元、7,059.48万元、3,310万元，2016-2017年分别同比增长15.81%、-8.36%。
营收增长乏力、净利负增长的同时，聚杰微纤的多数子公司“不给力”，亏损严重拖公司“后腿”。
截至报告期期末，聚杰微纤有6家控股子公司。然而在6家子公司中，有4家处于常处亏损状态。
2017年及2018年上半年，子公司吴江市聚杰微纤进出口有限公司的净利润分别为-6.72万元、-2.79万元；吴江市聚杰微纤无尘洁净纺织品有限公司的净利润分别为241.32万元、-2.45万元；苏州市聚杰特种材料有限公司净利润分别为-2.22万元、-8.98万元。2018年上半年，子公司安徽聚杰微纤新材料科技有限公司的净利润为-7.9万元。
号外财经（北京号外科技有限公司旗下）注意到，报告期内，聚杰微纤主要产品的毛利率均有不同程度的下滑。
2015-2017年及2018年上半年，聚杰微纤超细纤维制成品的毛利率分别为40.2%、41.74%、35.71%、30.69%，超细纤维仿皮面料毛利率分别为27.82%、32.01%、26.43%、14.06%，超细纤维功能面料毛利率分别为40.78%、36.89%、37.23%、8.73%，超细纤维无尘洁净制品毛利率分别为18.51%、52.88%、53.85%、20.5%。
显而易见，聚杰微纤主要产品毛利率下滑明显，未来持续盈利能力着实令人担忧。
收罚单收到“手软”
不仅持续盈利能力惹人担忧，聚杰微纤还曾多次被处罚。正所谓消防无小事，而聚杰微纤却“反其道而行之”。
据苏江公（消）行罚决字[2015]0563号文件，2015年10月21日，聚杰微纤因新建车间内排烟窗设置不符合要求，一层化纤布仓库未设置火灾报警系统及自动喷淋灭火系统、新建车间3层服装车间未按要求设置喷淋及火灾自动报警系统、农创服装加工车间占地面积超过1,500平方米，未按要求设置喷淋设施、且未按要求设置室内消火栓系统、排烟设施及火灾自动报警系统，被处以3万元罚款。
据苏江公（消）行罚决字[2015]0564号文件，2015年10月21日，聚杰微纤因农创车间与车间之间搭建雨棚，被处以1万元罚款。
据苏江公（消）行罚决字[2015]0565号文件，2015年10月21日，聚杰微纤因新建车间1层、2层、4层纺织车间改为仓库、3层改变成服装加工车间，农创经纬编车间部分改为无尘车间，检验车间未进行竣工消防备案，被处以2,000元罚款。
据苏江公（消）行罚决字[2015]0611号文件，2015年11月5日，聚杰微纤因农创车间与车间之间搭建雨棚、占用防火间距；农创生产车间与成品仓库未做好防火分隔；农创经纬编无尘车间设置不符合要求，被处以罚款1.5万元。
据苏江公（消）行罚决字[2015]0655号文件，2015年11月24日，聚杰微纤因农创服装加工车间、服装包装整理车间未进行竣工消防备案，被处以罚款2,000元。
据苏江公（消）行罚决字[2015]0697号文件，2015年12月11日，聚杰微纤因新建纺织车间1、2、4层改为仓库，3层变为服装加工车间，老厂区农创经纬编车间部分改为无尘车间、检验车间未进行竣工消防备案，责令限期改正，后复查仍为备案，责令停止使用上述车间，被责令停止使用老厂区农创经纬编车间内改用无尘车间部分、检验车间并罚款3万元。
不仅母公司消防治理问题重重，子公司吴江市聚杰微纤染整有限公司（以下简称“聚杰染整”）也不是省油的灯，环保污染、消防问题同样严峻。
据吴环罚决字2018/031号文件，2018年2月24日，聚杰染整固体废物的种类、产生量、流向贮存、处置等相关资料未按照国家规定向环保主管部门登记申报，被苏州市吴江区环境保护局责令立即停止上述违法行为，并处以罚款2万元的行政处罚。
据吴江区政府信息公开数据，聚杰染整曾被举报，后查处结果为因防臭措施不到位，存在异味扰民的现象，被责令停产整治并处罚。
据吴环罚决字2017/222号文件，2017年9月20日，聚杰染整因超标排放大气污染物，被吴江区环境保护局处以罚款的行政处罚。
据苏江公（消）行罚决字[2016]0285号文件，2016年6月13日，聚杰染整因防火卷帘门无法进行消防联动，设置不符合标准要求，被处以罚款5,000元。
据苏江公（消）行罚决字[2015]0225号文件，2015年4月22日，聚杰染整因1号车间未进行消防设计备案，被处以罚款2,000元。
据苏环行罚字（2011）第5号文件，2011年2月16日，聚杰染整因建设项目的水污染设施未建成，主体工程正式投入生产、建设项目发生变化未重新报批环境影响文件和扩建印染项目，被要求停产并处以罚款10万元。
随着国家环保政策的趋严，聚杰微纤在环保、消防上的众多问题可谓是敲响了“双警钟”。在转战资本市场之时，高压下生存的聚杰微纤如何破解上述问题或许是摆在眼前的问题。
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