提到纯债基金你会想到什么？买一篮子债券，债券仓位80%以上，收益高于货基低于混合基金，风险较低，波动较低……
各种营销宣传上对于纯债基金基本都是“稳健”、“稳中有进”，大家潜意识里都接受了“纯债基金不会亏钱”的概念，但现在觉得，这个“概念”是值得掰扯掰扯的。
最近发现，有几只纯债基金创金合信季安鑫、先锋博盈纯债C、民生加银添鑫纯债A、先锋汇盈纯债A等回撤都特别大，净值曲线堪称车祸现场。
我们对于纯债基金的理想净值走势图应该是“一行白鹭上青天”，这几只，不如自挂东南枝……
和小伙伴聊起纯债基金，他兴致勃勃地说，最近某宝上在力推一只纯债基金，这只基金净值曲线非常漂亮，不到一年的时间，规模飙升。
光看净值和规模变化，的确是非常美。但在跟一位公募债基经理聊完之后，觉得“不可貌相”，背后的东西更值得深究。
“做债的基金经理大多知晓这只产品，从净值曲线上来看，的确挺好。但是这只基金背后有着当地国资委的背景，能配置到收益率比较好的城投债，早期规模小时，业绩做得好，某宝给流量力推，双管齐下，规模上来得比较快。
这种得天独厚的优势是无法复制的。但是仔细想想，一个小微基金，随便买几个好债，收益率就上去了，规模小的时候业绩容易做好，规模大了之后，业绩就会被摊薄，如果只用一时的业绩来做大规模，对后来的投资者是不是不公平？后来的投资者拿到的收益是远远低于产品业绩展示的数据的，很多小白投资者其实并不懂其中的玄机。
另外，“优质资产+流量”，这种模式能否持续？”
虽然聊得不深，但我觉得，作为投资者，对纯债基金要有合理的预期，它的本质是一种稳健理财、现金管理的工具，合理的收益率本来堪堪跑赢通胀，那些高收益的背后肯定是蕴含某种高风险的，具体是啥，我们可能完全不知道也没法确认。“既要又要”，往往得不偿失。
对于基金经理，我们希望他们能回归资产管理的初心，精选优质资产，也希望行业环境能更规范一些，不要让追求短期业绩、执着于一时规模的风气乱了人心。
