12月9日，江苏紫金农村商业银行股份有限公司（以下简称“紫金银行”）发布了第四届董事会第二十四次会议（临时会议）决议公告，通过了一些列议案，其中最为值得关注的是该行的2024年度中期利润分配方案和关于不向下修正A股可转换公司债券转股价格的议案。
根据中期分红方案，紫金银行拟以每10股派送现金股利0.5元人民币（含税）实施中期分红方案，占2024年半年度归属于公司股东净利润的20%。
可转债方面，董事会决定本次不向下修正“紫银转债”转股价格，且在未来六个月内（即2024年12月10日至2025年6月9日），如再次触发“紫银转债”转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。
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“铁公鸡”罕见“拔毛”，转股价“修无可修”
自2019年上市以来，紫金银行一直采取的都是固定股利模式，无论业绩变动，年度分红均为每10股派送1元。其股利支付率从2019年的25.83%下降至2023年的22.62%，分红比例一直未能达到30%。
执行本次中期分红后，紫金银行的2024年度分红或可以达到30%，达到监管要求。随着“国九条”的全面落实，上市银行提高分红比例，实行中期分红越来越普遍，连紫金银行这样的“铁公鸡”都舍得“拔毛”。
但是另一边，紫金银行宣布不下修股价，则表明该行的融资并不顺利。数据显示，紫金银行的转股价为3.75元/股，该行截至12月12日的股价为元/股。
根据紫金银行可转债募集说明书，该行A股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，该行董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。紫银转债已经触发了向下修正条款。
但是紫金银行可转债募集说明书还规定，修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。而紫金银行的每股净资产为4.9556元/股，紫银转债已经跌破了该行的每股净资产，没有向下修正的空间，同时这也表明紫金银行的股价已经“破净”。
一般而言，可转债的向下修正即可以保障投资者的利益，也可以减缓自己的财务压力。因为下调转股价格可促使可转债持有者将可转债转化为股票，也能让发行公司在可转债到期后还本付息的压力减小。
但是紫金银行的可转债“修无可修”，意味着资本市场对于该行的发展并不看好。
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业绩增长乏力，乡村旅游会是下一个风口吗？
紫金银行在资本市场遇冷，与其业绩增长低迷有着较大的关系。
财报数据显示，2024年前三季度，该银行实现了营业收入34.61亿元，同比增长2.09%，实现归母净利润13.51亿元，同比微增0.16%。其中第三季度，紫金银行实现营收为10.8亿元，同比下降9.05%；实现归母净利润4.4亿元，同比减少7.96%。
前三季度紫金银行业绩几乎是原地踏步，第三季度更是遭遇营收利润双降。
从具体收入来看，紫金银行前三季度实现利息净收入为28.8亿元，同比减少3.69%；实现手续费及佣金收入1.39亿元，同比增长33.04%；投资收益为4.04亿元，同比大涨52.61%。紫金银行主要依靠投资收益稳住自己的业绩。
有分析指出，紫金银行的业绩走势与大部分上市银行走势相同，即作为主营业务的净利息收入承压，依靠投资收益增收。但是从长期来看，紫金银行2019年上市主要得益于2012年至2015年抓住政策窗口期实现高风险扩张，但是上市后随着政策转向，监管力度和风控要求提高，紫金银行作为农商行在内控管理和风险控制方面等短板凸显，增速放缓，营收规模迟迟没能突破50亿元大关。
如何深耕江苏农村，挖掘金融潜力，是紫金银行实现增长的破局点。
近日，紫金银行的上级主管单位江苏省农村信用社联合社的理事长胡建斌在接受媒体采访时提出把乡村文旅产业打造成“三农”高质量发展的新引擎，并表示计划推出全省首款专项支持乡旅产业发展的信贷产品及专属服务平台，打造乡旅特色支行、乡旅金融驿站，依托“E路有我”平台，开辟乡村旅游特色纪念品、农产品展销专区。
文旅产业能否为乡村的金融市场打开新的想象空间？紫金银行能否抓住这一政策风口走出增长困境？有待进一步观察。（内容来源|远见资本局）
