从2500点到3200点,2019年1季度的A股回暖速度超出了去年底投资者的预期。潮水涌来之前,谁曾果断加仓,抓住了市场上涨的一波机遇?
而进入4月份后,市场处在震荡期,又有谁曾在2月中旬的来信中就预判趋势,反复提醒投资者注意防范风险呢?
长安基金总经理助理、投资总监兼基金经理徐小勇先生,1季度大幅提升了所执掌的长安裕隆基金的股票仓位,为持有人实现了增厚收益的目标。同时他在2月中旬和4月底反复提及:进入4月,市场存在不确定性因素,市场震荡状态的概率偏大。
他的1季度投资业绩如何?他又怎么看待A股后市呢?
1季度投资成绩单
投资总监坐镇,季度收益31%
诞生于2018年9月3日的长安裕隆,成立之初即面临市场震荡调整的压力。但在今年行情有所好转的情况下,长安裕隆灵活调仓,及时把握了机会。
2019年1季度,长安裕隆C净值增长率31%,同类排名前1/8(196/1608),同期业绩比较基准收益率17%,1季度实现超额收益14%。
长安基金,截至2019.3.31.长安裕隆C成立于2018.9.3,2018年度收益-3%,同类排名分类标准:海通证券-混合型-主动混合开放型,业绩比较基准:沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*30%+恒生综合指数收益率*20%。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。
1季度投资操作回顾
关键词1:加仓
2018年4季度,国内A股市场呈现下跌后的振荡态势,长安裕隆构建适度均衡的投资组合以求降低净值波动。年初长安裕隆的股票仓位较低(19.92%),少量布局了一些长线品种。
2019年以来市场出现持续反弹:1月初指数见本轮下跌新低后稳步上涨,春节后进入加速上涨态势,3月开始在高位盘整放量,三次下探,三次拉回,季度最后一天再次放量大涨。
在1月中旬发现市场转强后,长安裕隆紧急加仓,截至1季度末,股票仓位上升至87.08%。
在今年2月份的基金经理来信中,徐总就有提到自己及时作出了短期增加股票仓位的判断,以期顺势把握市场节奏。
长安裕隆股票资产占基金资产净值比例
关键词2:灵活
长安裕隆集中配置了长线成长股和消费股,主要是白酒、5G、新能源车等方向,持有养殖。
在春节后市场快速上涨的情况下,长安裕隆调整了持仓结构,增加了云计算、金融科技等品种,卖出了养殖股。
3月份,卖出涨幅大的个股,买入部分低估值的周期股和价值股,增加了医药股。
信息来源:长安裕隆2019年第一季度报告
未来市场展望
关键词1:震荡
经过一季度的较快上涨,进入四月之后市场正在调整中。截至4月30日,上市公司2019年1季报披露完毕,整体业绩亮眼,其中业绩良好的公司出现调整后会有买入力量支撑。
另一方面,货币政策出现微调,市场存在不确定性因素。但整体看,基本面企稳趋势没有发生变化,因此市场总体处于震荡状态概率偏大。
关键词2:中长期布局
预计2019年市场仍将处于确认底部,逐步走好的阶段,经过前期的估值修复后,市场将逐步回归以业绩为支撑的主线,并贯彻全年延续发展。
从长远来看,A股处在历史相对底部区域,中长期的投资机会来临,但因为前期涨幅巨大,需要仔细研究和甄别长线品种,为投资者争取长期收益。
★ 重点关注方向:大消费与科技创新
大消费
市场需求大,具备品牌或渠道优势,盈利稳健增长
科技创新
政策扶持,研发优势,可积极参与科创板新股申购
政策层面,减税降费超预期,利好消费和制造业,尤其具有科技创新含量的企业。
业绩层面,消费行业业绩良好,科技企业有分化,整体而言这两个板块相对其他行业更好。
中长期逻辑层面,看好转型升级趋势,而转型升级的重点集中在消费和科技创新领域。
风险提示:本文仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对任何股票做出任何判断或任何倾向意见。长安基金也不保证当中的观点和判断不会发生任何调整或变更。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎
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