运作回顾
经过去年12月中下旬的短暂调整后，新年伊始，权益市场便重启了反弹势头，市场普涨，蓝筹股实现了快速的估值修复。但春节后，随着宏观经济数据的陆续出台，市场对经济复苏的斜率预期再次发生变化，权益市场出现了较为极致的分化行情。
与此同时，债券收益率则在碰触到去年四季度高点后再次转为下行，尤其两会结束后，以及意外降准，让下行趋势更为明确，至季度末再次回到震荡中枢附近。经过去年四季度的调整，高等级信用债的利差大幅走阔，具备较好的配置价值。在一季度，产品以票息策略为主，适当增配了高等级信用债，产品净值得到有效修复。在二季度，本产品将继续秉承了绝对收益思路，力图通过大类资产配置策略、信用债策略、转债博弈策略、搏取股票短线交易性机会策略等实现较好回报。
净值表现
截至报告期末长安鑫益增强混合A基金份额净值为1.3953元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.52%，同期业绩比较基准收益率为0.95%。
持仓变化
截止2023年3月31日，本基金固定收益投资占比为93.91%，较去年四季度增加了4.42%的仓位比重。其中，同业存单、企业短期融资券的投资比例有所增加，同时降低了部分企业债券、中期票据、政策性金融债的比例，控制整体债券投资组合风险的同时实现收益增强。
数据来源：长安鑫益增强混合2023年1季报、Wind，截至2023/3/31。后市展望
刘学通
基金经理
从去年四季度政策转向以后，大家对于经济复苏的预期快速打满，整个市场的波动明显加大了。但随着各项经济数据的陆续出台，经济复苏速度和斜率其实不算太强劲，所以债券收益率整体上是在不断下行的。虽说最新经济数据总体增速还可以，但一些分项数据是有矛盾的，所以反应到债券上就成了只见利好不见利空。
现在市场整体流动性相对宽松，给债券带来了短期的做多氛围。虽然市场对总体宏观经济的复苏态势存在分歧，但今年复苏的方向是确定的，长债收益率更多会体现为区间波动，下行空间比较有限，利率债配置性价比不高。因此，我们预计二季度仍将维持目前的短久期组合，采取偏保守的投资策略。
长安鑫益增强是一款追求绝对收益的固收+产品，从过往的业绩表现也能看出我们比较重视持有人体验，追求低回撤的思路。目前我们的投资组合中大部分资产都配置在债券上，通过获取票息收益夯实投资基础，同时进行小仓位的可转债和股票资产投资，寻求适当的收益弹性。为了更好地控制产品波动，持仓的权益类品种以红利型为主，通俗来说就是分红率相对较高、估值相对合理的个股。接下来我们也将继续践行这样的投资风格，力争为投资者提供好的投资体验。
长安鑫益增强A成立于2016年2月22日，刘学通自2021年7月30日起任职，2018年-2022年净值增长表现分别为14.18%、11.83%、3.40%、4.69%、3.14%；同期业绩比较基准收益率为-0.11%、6.16%、3.97%、1.19%、-2.92%。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
