基金经理请回答
现象级AI产品Kimi点燃大模型“长文本竞赛”，相关的科技概念股也随之暴涨。AI应用能否百花齐放催动一波又一波行情，大科技领域投资机会又应该如何把握？恰逢支付宝《基金经理请回答》栏目迎来大科技专场，我们特别邀请了具有多年泛科技领域研究经验的基金经理王浩聿为大家解读科技投资机会。以下是近期精彩问答集锦，欢迎大家随时留言提问~
王浩聿
基金经理
01
问
近期A股反弹，科技尤为强势，行情能持续多久？接下来更看好哪些板块？
答
行情能持续多久可能“神仙也难测”，毕竟投资对手是这个市场上无数的投资者，方方面面的因素都会影响下一秒的走向。不过虽然市场难测，我们依然可以通过勤劳深入的研究去寻找胜率更高的投资机会。
最近这波反弹中科技板块确实表现较为强势，尤其是与AI相关的细分赛道。短期面临回调也难说是涨多了盘整还是自此反转，这需要我们持续跟踪产业的推进情况和新的催化剂。科技股的特征就是弹性更大，投资的阶段性涨跌可能更剧烈。全年来看，我倾向于会是多主线的行情，以AI为代表的科技肯定是其中一条，其他方面目前比较看好出海逻辑和资源类。
02
问
科技里这么多细分板块（AI/智能车/半导体等）哪个赛道最有潜力？
答
目前看还是AI最有潜力，毕竟这相当于是全人类的产业革命，本身在格局上就更高更广阔。相较之下，智能车则是比较细分的赛道，同时也是AI技术的一个落脚点，智能化程度依托于AI的发展，所以在量级上比AI矮一点。而半导体应该算是国内的逻辑，我们其实是在追赶海外先进半导体的步伐并争取超越。
上一轮重大科技变革是移动互联网，投资端来看，如今全球市值最大的公司几乎都与移动互联网相关；而从我们这些普通人的视角，现在衣食住行基本都离不开小小的手机，移动互联网极大的颠覆了我们社会的运作方式。立足当下，人工智能大概率会是下一个彻底改变人类社会的科技革命，其中的投资机遇值得我们持续跟踪挖掘。
03
问
曾经很火的元宇宙&5G貌似都没声音了，现在看来是不是都是饼？
答
那肯定不是画饼。往大了说，科技的发展是在不断向前的；往具体赛道看，像5G的建设其实早已完成，2021年差不多是5G的投资高峰，也火过，现在看基本面都兑现了，手机从4G过渡到5G就是最直观的变化。元宇宙其实跟AIGC在概念、投资逻辑上有很多重合的地方，技术方面AIGC对于构建元宇宙也是非常重要的。短期来看元宇宙没有之前火爆，但确实是AI应用的一个具体方向，后续行情与产业进展息息相关。
其实大科技这个投资领域，每个阶段都有跟时代特征相结合的投资主线，从主题阶段到落地，中间需要多少时间演进无法确定，最终谁会胜出也无法预判，投资时可以根据每个阶段不同的特征来把握机会。
04
问
最近智能车在疯狂降价，苹果也放弃造车，这行业是不是不行了？
答
首先，从日常生活中就能直观感受到汽车电动化智能化的大趋势并未发生改变，亲戚朋友现在买车换车都会考虑电动车，最近周度新能源车渗透率已经达到45%以上。降价并不代表这个行业不行，只是各家出于发展考虑可能阶段性策略上会调整价格。
而这背后的逻辑其实是因为行业格局还没稳定下来，仍处于你追我赶争夺市场份额的状态。比如说去年华为系崛起，然后某国产车龙头2022年崛起，然后现在苹果退出，欧洲一些老牌油车进展不及预期等。汽车电动化这个行业的格局仍在向前推进，国内方面可能接下来增速会较前两年趋缓。汽车智能化方面，还处于从0到1的阶段，发展速度可能依赖于AI的进展。站在投资的角度看，大科技行业的行情一般是一波一波的，后续行情要看很多因素，像增速、技术进展、催化剂等。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
