天弘基金陈国光：未来科创板询价将趋于理性_

创板上周首秀集体“开门红”，随后股价走向分化。科创板后市将如何表现？是否会给主板带来影响？科技股还存在哪些机会？对此，天弘互联网基金基金经理陈国光表示，科创板对主板影响有限，随着首批科创板企业挂牌，预计未来机构询价将更加理性，科创板的估值也会逐步与主板接轨。标的选择上，他建议投资人关注5G、苹果产业链，以及云计算、信息安全领域的机会。

未来科创板询价将趋于理性

陈国光具有17年证券从业经验， 2015年加盟天弘基金，目前管理着天弘互联网、天弘弘丰增强回报等基金。他指出，首批科创板公司都是细分领域龙头，另有百余家公司已申报并提交受理材料，其中部分公司质地不错，值得长期关注。

从上市首周表现看，科创板股票已出现分化，陈国光认为未来机构的询价会更加理性。“经历了二级市场的充分交易和波动后，投资者会慢慢回归理性，科创板的估值应该会逐步和主板接轨。”他预计未来科创板市场将呈现分化格局，优质公司有望走出独立行情。

在陈国光看来，科创板对A股影响有限。“科创板主要以新兴产业企业为主，理论上对A股现有科技股影响更大，但即便是科技板块，受到的冲击也比较有限，原因在于目前资金对科技龙头偏好明显，仓位基本集中于优势公司，且A股原有科技股比科创板更具估值优势。”

关注5G、云计算等细分领域的机会

经历二季度的调整后，投资者趋于理性，转而更重视业绩，有业绩支撑的公司基本能保持年初的涨幅，因此陈国光建议投资人精选优质个股。“三季度经济基本面会比较平稳，市场整体风险偏好可能会有所提升，但空间有限，我们对TMT板块保持中性偏乐观的态度，部分细分领域存在机会。”

陈国光认为，通讯行业的5G领域是未来几年的投资重点，投资规模将不断提升，预计投资高峰期将出现在2021年，由此带动相关上市公司业绩向好，今明两年可以关注相关股票。不过，他也提醒，强周期行业一旦业绩见顶，估值就会下行，后年需要谨慎参与。

具体来看，陈国光预计前期建设期的机会将集中于设备和零部件供应商，明年开始，可以关注应用相关领域。他认为，恰如4G时代催生了BAT这样一批互联网巨头一样，5G时代很可能也会孕育出一批伟大的科技企业。

至于电子和计算机两个板块，陈国光认为整体性机会偏少，更倾向于自下而上选择个股。电子板块方面，受多数的苹果产业链公司业绩低于预期影响，相关产业上市公司业绩不达预期，但其中的PCB、屏感指纹等细分领域可以关注。电子板块的整体投资机会将出现在今年四季度或者明年一季度。

针对计算机板块，陈国光指出，可适当关注细分领域中的云计算、信息安全。云代表未来IT服务的模式，以深度学习为代表的算法将愈加重要，云计算有望成为确定性成长的领域，通过国家推动政务云（百亿级）正在向企业私有云（千亿级）快速渗透，产业升级红利逐步显现。对于信息安全行业，十三五后两年的大年采购周期、等保2.0政策落地等因素，将推动行业加速发展。

来源：深圳商报作者：詹钰叶

风险提示：以上观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。