● 南非新变种病毒蔓延，令投资市场避险需求急升，风险资产价格上周五明显受压。图为纽约证券交易所交易员。美联社
南非新变种病毒出现，避险需求急升。上周五美股市场出现大震荡，恐慌指数VIX一度高见28.99，非常逼近30水平，最低也曾到过23.88，最终收涨54.04%。风险资产普遍受压，道指单日下跌2.53%，标普下跌2.27%，纳指下跌2.23%。资金由股场流入，转入债市，十年期美国国债收益率大跌9.85%，跌穿50和200日线，债价大升，这一点尤其明显，皆因联储局主席鲍威尔连任的大前提下，外界憧憬加息提速，虽然如此仍阻止不了资金由股转债，可想而知避险意欲之强。
对于疫情担忧升温，风险资产受压。美汇指数原本保持升势，一度逼近97关口，但上周五突然急跌，跌穿50和100日线，低见95.753，最终收跌0.71%至96.089，好在还是录得五周连阳。周一早段反弹，重返96关口。
汇市波动加剧 日圆获捧
全球疫情之下，欧美反应一致。欧元跌势延续，欧元原本回测1.12支持，上周五反弹，升穿5和10日线，单日上涨0.96%，但这样的反弹还是短暂的，整体下行趋势不改。相比之下，作为避险常客的日圆，原本一直保持跌势，上周五避险需求推动日圆走高。美元兑日圆跌穿5、10和20日线，低见113.05，最终收跌1.72%至113.38，全周转跌0.54%，结束两周连阳。
大宗商品市场亦同样反映避险因素，尤其疫情恶化，则影响全球经济复苏，以至原本一直看好的需求反弹。风险资产普遍受压，油价也不例外，原本保持升势，站上80美元水平，但11月开始缺乏好消息，动能远不及之前。上周五大幅回落，跌穿50和100日线，低见67.4美元，单日收跌13.06%至68.15美元，现在已经连跌五周。产油国推迟本周的会议，用来评估新变种病毒的冲击。油价短线或技术反弹，但上行空间有限。
忧虑升温 铜价料难突破
至于外界一直认为对经济后向有指标性参考作用的铜价，以伦铜为例，保持着区间交易，伦铜跌回9，000至10，000美元区间，上周五同样受到冲击，跌穿50和100日线，低见9，445美元，最终收跌3.48%至9，460美元，幸好还有200日线支持。缺乏好消息的情况下，疫情担忧给商品需求端带来压力，铜价更是难以突破。
有趣的是，南非新变种病毒出现，虽然避险需求急升，给金价带来支持，但金价反弹力度有限。金价保持在1，800以下震荡，缺乏方向。金价在上周五曾一度高见1，815.9美元，但还是回吐了部分涨幅，最终收在1，800之上，但周一早上又很快跌回1，800美元之下，还是缺乏明确的方向。毕竟，在金融海啸后多年以来，非常时期的非常手段下，如今黄金的定位并不一定如以往般纯粹避险，反而要留意，货币政策对金价的影响更大更长远，尤其美联储是否真的可以加息提速，又或者外界对于通胀的预期，在疫情有转坏之际，是否不再坚持，均对金价产生不同程度的影响。
仍须关注货币政策动态
无论如何，相信疫情的影响还将持续，但货币政策影响更深远。本周，数据方面，美国11月非农报告需要关注，看就业市场是否持续好转。此外，鲍威尔和耶伦的讲话都需要留意。（权益披露：本人涂国彬为证监会持牌人士，本人及／或本人之联系人并无持有所述股份；本人所管理基金持有美股及港股。）
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