在储户通常的思维里，去银行存钱，期限越长，利率越高才合理。然而，有的银行5年期定期存款利率低于3年期。经历过多轮利率下调，近日部分银行中长期定期存款利率又出现“倒挂”。
这种情况过去也出现过。究其原因，主要与银行调整负债结构有关。分析人士认为，在降息环境下，近年来存款定期化趋势严重，导致银行资金成本高企，影响了净息差。在此压力下，银行亟须降低负债成本、促进资金活化，力求稳定息差，保持盈利能力，维持稳健经营。
据财新报道，上海农商银行于2024年3月7日调整了存款利率，目前三年期、五年期整存整取定期存款利率分别为2.05%、2.00%，“倒挂”5个基点（BP）；梅州客家村镇银行3月1日起将三年期、五年期定期存款挂牌利率分别调整为2.65%、2.5%，“倒挂”幅度达15BP，上述两家银行的“零存整取、整存零取、存本取息”定期存款三年期和五年期挂牌年利率则分别保持一致。
也有的银行将两种期限的年利率设为同一水平。经查阅发现，成都农商银行三年期和五年期整存整取定期存款利率均为2.65%，该行“零存整取、整存零取、存本取息”的定期存款三年期和五年期挂牌年利率也一致，均为1.70%。
有的银行两种期限利率差别不大，建设银行三年期和五年期整存整取定期存款利率分别为1.95%和2.00%，该行“零存整取、整存零取、存本取息”的定期存款三年期和五年期挂牌年利率则一致，均为1.35%。
邮储银行研究员娄鹏飞认为，目前银行业面临净息差下行压力，部分银行根据自身情况，下调了长期限存款利率，从而出现长期限定期存款利率低于短期限定期存款利率的情况。
业内人士认为，利率下行周期中，居民存款意愿却持续上升，部分银行降低存款期限溢价，主要是为了鼓励居民缩短存款期限、不鼓励居民提前锁定长期收益，从而降低自身的负债端成本，稳住净息差水平。
存款定期化已渐成趋势
利率“倒挂”只是表象。据了解，其背后主要原因是：“存款定期化”已渐成趋势，导致银行负债端资金成本高企。
“存款定期化”是指住户和企业存款由活期转为定期，定期存款占比上升、活期存款占比下降。该情况这两年一直存在，不少居民通过定存提前锁定利率，而长期限定存利率一般较高。
值得一提的是，存款作为商业银行最主要的负债，存款定期化趋势对于商业银行而言，不利之处在于，由于定期存款的利率明显高于活期存款利率，存款定期化可能使得存款平均付息率上升，增加商业银行的存款总额负债成本，加大商业银行的净息差收窄压力。
换句话来说，目前部分银行对五年长期限存款需求不强烈，偏好期限相对短的存款负债。在让利实体经济的背景下，国内引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本。
出现利率倒挂，另一方面是因为对降息的预期。业内预计未来贷款利率将继续下调，导致息差进一步承压。存款利率要等到期满后才能动。在这样的背景下，五年期定期存款期限过长，中间即使下调存款挂牌利率，也要等到自然到期后才能重定价，因此这部分付息成本短期内无法减轻。
拖累盈利能力 银行多措施应对
近期，招商银行、平安银行披露的2023年年报显示，零售定期存款规模增幅明显。比如，招行2023年零售活期存款规模同比减少7.75%，而零售定期存款规模则增长48.58%。
招行在年报中解释，企业资金活化不足，企业结算资金等低成本的对公活期存款增长受限，叠加资本市场扰动下居民投资向定期储蓄转化，储蓄存款的财富属性加强，存款活期占比下降，负债成本率有所上升。
为缓解存款定期化带来的冲击，近年来，银行采取了多个措施应对，包括优化资产负债管理、大力发展中间业务等。
招商银行行长兼首席执行官王良日前表示，预计一季度经营压力将整体呈现进一步加大的态势。招行将发挥低成本负债优势，继续扩大低成本负债资金的来源，避免负债成本上升；在资产投放上进行有效配置，主要以零售信贷资产为主，在信用卡、小微贷款、消费贷款等方面持续发力。
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编辑/姜宇
