基金四季报来了,看懂经理的小秘密,这次季报有不同

基金四季报来了,看懂经理的小秘密,这次季报有不同
2021年01月18日 20:28 财说得明白

财说得明白

1月7日,中银基金率先开启了四季度报告的大幕,旗下多只基金纷纷发布最新的四季度报告。在未来的两周里,大家可以通过各支公募基金发布的最新报告,了解基金的最新运作,看懂基金经理的操作思路。

但是,很多投资者对于季度报告了解并不多,我们应该怎么看呢?

净值表现

首先我们当然可以看到最关心的净值表现,也许投资者每天都关心自己所买入的基金净值的变化,但是通过季报,我们可以了解更加清楚的信息。

比如上图,就是某只基金在去年三季度报里面所显示的内容(暂时还没有最新的四季报信息,所以选择了三季报举例),在这里我们就可以看到这一只基金的净值增长率,也可以看到这只基金的业绩比较基准收益率,从而可以比较出你所持有的基金,比起业绩基准的超额收益有多少。

平时我们看到一些基金的宣传资料里面,会讲到某一只基金的超额收益是多少,就是来自于该基金的季报。这一点内容,在第三方的基金销售平台,往往找不到对应的资料。

不过,财说得明白也要提醒大家,因为某一支基金的比较基准是由基金公司自己定下来的,所以仅仅看这只基金对比基准的超额收益,还不够客观,更多的应该对比同类基金的平均收益,或者看它在同类基金中的排名。

比如说,就在以上举例这支基金的三季度报里,我们看到该基金的净值走势,和业绩比较基准的走势对比图,感觉这只基金非常厉害。

不过我们观看该基金对于比较基准的定义,65%×中证环保产业指数收益率+35%×一年期人民币定期存款利率(税后),原来环保指数占三分二,一年定期利率占三分一。只是说明这只基金对比打折之后的环保指数,走得很好而已。

其实,在此举例的这一只基金,投资的个股并不是以环保行业的个股为主,所以,以上的对比意义较小。

投资策略

在季报里,我们可以看到报告期内投资策略的分析。

首先可以看到基金经理在资产配置方面有没有发生比较重大的改变,其次可以看到它进行配置的基本想法。

当然大部分的报告都选择比较官方比较模棱两可的方式表达,所以我们可以看具体的持仓情况以及对应的变化。

首先可以看到仓位的变化,股票占多少现金和债券占多少。其次我们在看前十大持仓,如果是偏向债券投资的基金,还可以看一看债券的前5大持仓。另外我们还可以看一看行业的配置,不过因为我国的上市公司行业分类的问题,大部分基金所配置的个股都归类在制造业里,所以需要非常细心才能对比出区别。

份额变动

我们可以通过季报所显示的份额变动,判断投资者是申购的多还是赎回的多,为了看明白这一点,大家要尽量选择看份额的变化(单位是份),不要仅仅看资产的变化(单位是元)。

如果份额变化比较大,我们还要需关注具体的原因是什么,尤其要注意其中的机构持有人是不是有大额的申购或者赎回。

从以上截图我们可以看到,这一只基金截止到去年6月末,一共有1.45亿份,但是仅仅在去年第三季度,所发生的新申购就达到2.44亿份,新申购的总量比原来的总额还多,虽然期间也有0.73亿份的赎回,但是到三季度末,份额还是大幅度的攀升,达到上季末的两倍。

这说明,该基金在持续地进行营销推动,同时投资者对该基金的认可度较高。

最近即将公布的四季度报,比三季度报会增加一项信息,我们可以看到,持有该基金的个人散户和机构之间的比例分配。这是二、四季报里才有的内容。

财务报表

每一次基金公司公布二季度报和四季度报,大家还可以看到详细的资产负债表和利润表,还有所有者权益变动表,此外还有相关的风险分析,费用分析。

但是,这些需要较多的时间研究,对于普通投资者属于较深入的数据,在进行大额投资时就需要认真地研究了。

但对于平时的投资,前面所说的数据,已经是大家需要关注的主要部分了。

另外,当所有的基金公布完季报后,我们还可以把数据综合进来,看看哪些板块或个股在去年的四季度里,买入或卖出成交额度最大,从而判断基金抱团的方向有没发生变化。

快点找几份报表,尝试一下吧。

如果觉得太麻烦,多关注财说得明白的基金评测文章,也是一种便捷的方式。

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