美债首破31万亿,收益率大跌,中国抛1100亿美债,为何反手买入?

美债首破31万亿,收益率大跌,中国抛1100亿美债,为何反手买入?
2022年10月05日 17:01 财说得明白

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到10月3日为止,美国的国债终于突破了310,000亿美元。

此前的数字是30.7万亿美元,这是美国历史上首次发行在外的国债余额超过310,000亿美元。

美债在近20年里已经经历了两次的大放水

一次是2008年次贷危机之后,连续三轮的QE,导致美债的总额大幅增加;

第2次是2020年的新冠疫情之后,当时美国金融市场大幅下跌,股市跌幅接近30%,国际原油价格甚至跌出负值,让美联储非常恐慌,大举发债,美债的总额迅速增加。

现在美联储不断加息,号称采取货币紧缩政策,但是与此同时,美国却先后通过了多个法案,以帮助芯片、新能源等行业发展为名义进行巨额补贴,在这个过程中,美债的总量又增加了。

发债似乎成为美国的依赖性药物,越来越难以停下来,而为美国买单的却是全球投资者。

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不过与此同时,这几天美债的收益率却下跌了,最新的数据表明10年期的国债收益率回到了3.6%。

北京时间9月29日晚间美债收益率快速的上涨当时10年期的美债收益率突破了4%。而最近几天随着美元指数的不断回落,美债的收益率也跟随向下,出现了大幅度的下跌

前段时间收益率的大幅走高,说明不断的抛售中。

中国也在此之前大量的卖出美债,从去年底开始,连续7个月里,净卖出接近1150亿美元

不过,最新的一个月度数据里,中国的美债余额不减反增,逆势增加了22亿美元,为什么中国又开始买入美债了呢?

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首先,我们看看详细的数据,增加的22亿中,持有的长期国债增加了9亿美元,一年以下的短期国债增加了13.4亿美元。

月度环比的增加有两个可能。

第一个可能是随着美债的价格不断下跌,中方有意识地回补了部分的持仓。

另一个可能是因为美债收益率的下降,导致了所持有美债的估值增加,这并不是中国的主动增仓。

我们可以从月度交易数据上看到,中国卖出美国长期国债达到71亿美元,但是,当时10年期的美国国债收益率从3.1%下降到2.75%,下降幅度较大,意味着10年期国债的价格略有上涨,这造成了我们所持有的美债余额反而增加了。

而且在过去的多个月,中国连续抛售美债,每个月都达到100亿以上,所以这一次增加22亿,也比较显得奇怪。如果要增持,不可能只增持如此小的幅度。

因此,中国还会继续的减持,至少不会出现大幅度的增持。

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#美国国债首次突破31万亿美元#

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