内容摘要
当无创新不发展的声音还在耳边萦绕的时候，金融科技已经用力推开了创新的大门。有人认为，现在是金融科技的下半场。也有人觉得，金融科技的发展才刚刚开始。
无论是怎样的观点，金融科技作为整合了金融和科技两个行业的先进技术，无疑受到了市场的格外关注。特别是最近，关于金融科技领域的事件更是接连不断。10月28日，国家又推出了对金融科技产品认定标准，为正在熊熊燃烧的金融科技再添一把柴。
01
什么是正牌金融科技产品
市场监管总局、央行于近日对外发布了《金融科技产品认证目录(第一批)》(简称《认证目录》)、《金融科技产品认证规则》(简称《认证规则》)的公告，决定将支付技术产品认证扩展为金融科技产品认证，给予了金融科技产品的权威认证标准，公告明确了金融科技产品的定义。并公布了11款首批被纳入金融科技产品认证目录的产品和金融科技产品认证的基本认证模式。
根据公告，为了满足金融行业发展与监管需要，市场监管总局、央行决定，将支付技术产品认证拓展为金融科技产品认证，并确定了《认证目录》，制定了《认证规则》。首批被纳入《认证目录》的产品有11类包括：客户端软件、安全芯片、安全载体、嵌入式应用软件、银行自动柜员机终端(ATM)、支付销售点终端(POS)、终端移动可信执行环境(TEE)、可信应用程序(TA)、条码支付受理终端(含显码设备、扫码设备)、声纹识别系统以及云计算平台等。
金融科技产品目录发布后，同时发布的《认证规则》还规定了金融科技产品认证实行统一的认证标志管理，且认证证书有效期为三年。在有效期内，通过认证机构的获证后监督确保认证证书的有效性。期满后进行监督审查，合格即可续期。产品获证后，如果在认证细则中定义的产品关键件或其他事项发生变更时，认证委托方应向认证机构提出变更申请。
百信银行副首席战略官陈龙强认为，我国金融科技创新从支付领域已经扩大到金融基础设施和前沿科技应用等领域。本次发布的《认证目录》和《认证规则》是一次全面规范，对把好安全和合规会有进一步提升，对持牌金融机构预留充足创新发展空间。
02
金融科技的现状
毫无疑问，在国家政策大力支持下，国内金融行业的各大机构纷纷加大了对金融科技行业的投入和重视。从2013年到2017年，金融科技的营收规模以年复合增长率56.6%的速度快速增长，预计到2020年金融科技营收规模将达到1.97万亿元。在这一过程中，金融科技的发展质量持续上升。
从目前来看，金融科技已经逐渐融入到社会发展中，成为人们生活必不可缺的一部分。虽然金融科技发展前景广阔，但高速扩张下的行业问题难以忽视。因此，金融科技发展也面临着诸多挑战。
首先，新科技带来了新型风险。新科技在推动金融创新发展的过程中，势必会也会产生新类型风险。比如，新科技在提升风险评估和定价的精准性的同时，也可以缓解信息不对称。但同样的，因为新技术应用对数据的高度依赖会使得风险评估会存在一定偏差，甚至出现“算法歧视”问题，带来业务风险、技术风险、网络风险的等诸多风险。
其次，新技术会影响到传统金融市场运行。新的科学技术可以推动了一般金融业务的表外化，也同时催生了新型金融业态。但由于新型金融的诸多不确定性，会使得其法律关系不同于资产负债业务，风险很可能从金融机构扩散到公众。另外，数据集中催生事实上的金融业跨行业、跨市场经营，在提高交易效率的同时，也增大了系统性风险。在跨境体系层面，金融科技也对监管的有效性构成挑战。
第三，新的金融科技对现行监管体系也提出挑战。金融科技的发展不仅带来了新型金融风险，还带来了金融业务和商业模式等一系列的变革。对于监管而言，必然需要在鼓励创新和控制金融风险之间取得平衡。于是现有的监管体系无法满足高速发展的金融科技，所以研究新的监管体系变得势在必行。
比如说，一些企业挂着金融科技头衔进行挂羊头卖狗肉的行为也应引起注意：2019年7月26日，人民银行发布的《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》（简称《意见稿》）在解释说明中指出，“非金融企业投资形成的金融控股公司盲目向金融业扩张，存在监管真空，风险不断累积和暴露”。这是监管在对蚂蚁金服、苏宁集团等在内的五家试点机构，观察一年后得出的结论。人行最终给出的定义是——损害了金融机构和投资者的权益。
事实上，这几年来蚂蚁金服的支付存储金、蚂蚁花呗、借呗等核心业务，都因受到监管而不同程度受到影响。
由于受到监管，花呗、借呗这两个消费金融产品的ABS发行量也受到很大的影响，其资产证券化发行量也自2017年的2660亿元下降至2018年的1660亿元。在人行表明态度5天后，蚂蚁金服就将业务主动进行了拆分——将小贷、银行、保险等金融业务，保留在划入新成立的“金融控股”旗下；将金融云、风险管理等科技业务保留在蚂蚁金服体内。但是，由于金融科技的跨界和迅猛发展，原有的金融监管体系已经不能满足现在金融科技发展的需求，因此，金融监管体系改革已迫在眉睫。
由于科技的快速发展，使得金融科技已经成为中国金融经济体系的重要组成部分。
03
金融科技的监管
金融科技的发展是当下全球金融创新的热点，为适应这一发展，全球越来越多的国家开始制定支持金融科技发展的战略规划，其中一项重要内容就是营造兼顾创新与风险的良好监管环境。因此，当下最大的难题在于如何平衡金融创新与金融风险，做到既能够激发创新又能够控制风险。
金融科技推动了金融市场的创新，使得金融市场呈现出技术化、数据化和智能化的发展特点。面对金融市场的改变监管理念也应当适时而变，原有的老式金融监管措施已无法跟上金融科技发展的需要，因此新监管措施变得势在必行。
首先，金融科技类金融机构和传统金融机构不同，两者之间的系统重要性也不尽相同，监管机构的重点应落脚于如何区别对待和如何差异化监管。这类金融机构不是与传统的银行、证券、保险、信托等金融机构进行同质化竞争，而是作为现有金融基础设施的服务商，采用新技术来强化新的金融服务方式和新的金融交易产品流程。对于这类金融机构的监管重点在于如何防止其风险传染性，如何防止由其风险问题导致一系列问题。
其次，金融科技的创新是需要得到鼓励、包容和保护的，但是，金融科技目前很多“创新”是监管规避式的创新。未来金融监管要求甄别伪金融科技和真金融创新，对真伪金融科技采取不同的监管态度。伪金融科技是通过技术的外衣来规避监管，进行监管套利，从事非法金融活动的金融科技，对金融健康、市场秩序和金融服务实体经济等产生了不利影响。
第三，现有的交易规则和监管规则，是基于人的交易设计的，大数据、云计算以及人工智能等的广泛运用会逐步改变现有金融体系的交易规则和交易伦理，相应的监管方式和监管理念也应做出改变。金融监管将从原有的关注合规、关注机构、关注资本为核心的风险监管，逐步过渡到对于技术的监管，即运用技术提高监管的有效性。现有监管部门亟需跟随金融科技的发展步伐，通过整合人力、物力、财力来引进大量的技术人员和设备，建立健全监管科技系统，实现监管能力的升级。
第四，金融科技监管体系和监管组织的改革势在必行。当前中国金融监管体系的改革正在不断发展完善之中，国务院金融稳定发展委员会的成立、银保监会合并和央行职能调整等都是监管机构组织体系改革的重要表现。
第五，随着金融科技的发展，算法歧视在市场开始普遍出现，如2018年在中国受到广泛关注的“大数据杀熟”实质上是算法歧视的表现。国际学界近年来也开始关注算法歧视问题。因此，在未来金融科技的快速发展中，如何深化金融监管解决金融科技发展，尤其是消费者权益“技术型”侵害，是至关重要的。
第六，虚拟货币是金融科技发展的一个重要的领域，但是，虚拟货币可能影响货币政策和金融稳定。金融科技的发展和相关创新的盛行使得虚拟货币进入一个群雄乱战的进程，同时，虚拟货币与数字货币的界定被模糊化，很多虚拟货币打着数字货币的幌子从事虚拟货币的非法行为。未来国内及跨境的虚拟货币发行可能保持多发态势，相关的金融风险亟待防控。
总而言之，金融科技的核心价值在于金融创造的产品可以更加大众化，从而更好的为社会经济发展提供动力从而更好的服务大众。因此，投资者保护是金融监管的永恒主题。管理层需要深刻认识到这一根本价值。
在未来，金融科技的发展会加速数字技术与实体经济深度融合，提高传统产业数字化、智能化水平，金融科技将会作为经济发展持续提供动能。数字化信息也将会作为关键生产要素，为金融科技创新不断提供为核心驱动力。因此只有更好的发挥金融科技核心作用，才能在未来为带动经济发展提供更多动力。
