嘉伦咨询:资本市场成为居民资产配置重要领域

嘉伦咨询:资本市场成为居民资产配置重要领域
2021年01月18日 15:37 企宣稿

进入2021年,新冠疫苗普及、全球流动性支撑下的全球经济复苏逐渐成为市场共识。然而,2020年蔓延全球的新冠疫情仍是对经济造成了严重的影响,在中国经济增速放缓与过去两年金融市场波动的背景下,大家对市场的不确定性认知加深,避险情绪加强。依赖单一热门资产快速赚取高收益的时代已经过去,追求稳健、均衡财富配置已经成为很多人普遍共识。资产配置作为投资决策过程的重要环节,其意义也已经得到市场的广泛认可。

“全球资产配置之父”加里-布林森说过,“做投资决策,最重要的是要着眼于市场,确定好投资类别。从长远看,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”资产配置之所以是有效的,是因为不同类别的资产具备不同的收益性、风险性、流动性、相关性,分散投资可以有效分散非系统性风险,规避单一资产投资带来的的高波动。

居民资产配置迎来拐点

中国人的理财和资产配置方式正在发生巨大变化。数据显示,2020年以来,公募基金的发行出现爆发式的增长,募集资金的规模已经超过了3万亿元,创历史新高。《中国私募股权投资基金行业发展报告2020》中也指出,未来,中国资管市场将继续领跑全球资管市场的增长,在全球占比将持续提高。

近两年,随着国家出台“房住不炒”政策和资管新规逐步落地,居民财富的投资方向逐步开始转型。“中国房地产的繁荣周期正在接近尾声,房子将不再是‘令人兴奋’的资产。。中信银行发布的《全球宏观经济展望与大类资产配置报告》作出了上述评述。2019年,中国人均GDP已超过1万美元,中产阶级数量居全球第一,根据国际经验,居民资产配置行为在这一水平前后会发生较为显著的变化。根据央行2020年4月《城镇居民家庭资产调查》,我国居民资产80%左右是实物资产,未来随着整个房地产市场预期变化,未来增量资金再继续配往房地产市场的概率相对降低。

随着人口红利的消失和经济驱动方式的转变,未来房产增值预期正在发生改变,居民家庭财富也需要寻找其他的资产落地,居民家庭资产配置正在迎来拐点。

资本市场重要性上升

在资管新规之下,理财产品面临净值化转型,收益率不断下行,倒逼居民增加权益资产配置。目前,我国股市、债市的规模已经在全球排名前列,为居民进行金融资产配置提供了基础条件,近年来低利率环境降低居民金融资产投资的机会成本,促进居民多渠道寻求收益。

然而,我国居民金融资产在财富配置中的占比相对较低,根据广发银行《中国城市家庭财富健康报告》统计,金融资产在家庭总资产中占比仅为11.8%,在美国这一比例为42.6%。日前,证监会也明确提出做好六方面工作,其中之一要着力加强资本市场投资端建设,增强财富管理功能,促进居民储蓄向投资转化,助力扩大内需。

回顾2020年,年初疫情全球蔓延开后,受企业停工,消费限制等影响,全球各个股票市场快速大幅下跌的同时,还表现出剧烈的震荡。同样是权益类资产的A股亦同样出现下跌,但是相较之下,无论是跌幅还是回撤,都远远小于海外市场。中国的经济和股市,相较于美欧都表现出更强的韧性。在“房住不炒”的政策下,资本市场成为居民财富配置的重要渠道,加之中国资本市场改革持续推进、注册制改革,也将在长期有效拓展市场的深度和广度。

机构专业性凸显

虽然中国居民家庭资产配置正处于拐点,未来居民金融资产配置的占比将逐渐提升。然而,目前股市的个人投资者收益情况并不理想,机构投资者赚钱、个人投资者亏钱的现象普遍存在。

目前,相比于海外成熟市场机构投资者占主导,A股市场的机构参与率在逐渐上升,但依然还是有大量的散户投资者参与,市场有效性相对较弱,这就为专业投资机构获取超额收益提供了可能,尤其是在宽幅震荡的行情中,专业投资者能够通过专业能力以及背后强大的投研团队把握市场结构性行情,为投资者赚取不菲的超额收益。股市环境的变化,使专业能力成为盈利的关键。个人投资者直接投资股市盈利乃至暴富的机会也日益减少。

从行业发展层面来看,中国财富管理行业要想获得更大发展,也需要更多更专业的理财顾问来满足客户的需求。日前,中国首届资产配置大赛正式启动,此次大赛由嘉伦咨询携手凤凰财经共同打造,旨在帮助更多的金融从业者、理财师快速走向专业的买方投顾之路。

作为大赛合作单位, 嘉伦咨询面向不同需求的投资者,充分运用全维度的数据分析,提供“千人千面”的精准财富画像,帮助投资者深挖并诊断自身的财富管理需求,开展全方位、多维度的信息展示和风险评估,有效提高信息透明度。

目前,嘉伦咨询已经搭建了包括资产诊断、资产梳理、财富咨询、财富规划、资产配置等财富U+生态服务体系,极致力于成为中国家庭资产管理的财富医生,践行财富管理的人文关怀的初衷,致力于帮助投资者形成理性、健康的资产配置理念,为中国的财富管理市场带来无限生机。

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