员工人数新三板数据与招股书“打架” 泰恩康IPO被否情理之中_

摘要：面临员工人数统计差异大、应收账款过多、业绩大幅度波动、代理产品毛利率超高、收购致大额商誉等各种质疑与阻碍，泰恩康IPO首发被否。

排队一年多时间的广东泰恩康医药股份有限公司（下称“泰恩康”）于2019年8月22日被通知上会未成功。

不过，据发现网记者研究其相关公开资料后发现，泰恩康被否并不奇怪。这家公司，不但连自己有多少员工都数不清，还存在应收账款过多、业绩大幅度波动、代理产品毛利率超高、收购致大额商誉等种种问题。针对这些问题，发现网记者向泰恩康发送了采访函。但直到截稿，公司方面仍然给不出合理解释。

据了解，泰恩康是一家以营销网络为核心优势，致力于精选国内外特色及具有竞争力医药产品进行精深推广营销的企业，其主营业务为代理运营及研发、生产、销售医药产品、医疗器械、卫生材料并提供医药技术服务与技术转让等。

员工人数新三板数据与招股书“打架”

一个公司，如果糊涂到连自己有多少员工都数不清，那么，这样的公司，最好还是不要放到二级市场上去“坑害”投资人。

据泰恩康最新招股书显示，2014年-2016年，泰恩康员工人数分别为596人、995人、943人。

来源：wind

而根据泰恩康新三板发布的年报显示，2014年-2016年公司员工总人数分别为472人、683人、779人。

来源：wind

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两组数据对比来看，泰恩康在2014-2016年员工人数差异分别为124人、312人、164人。

由上述公开资料提供的数据显示，泰恩康新三板的员工人数数据比招股书的员工人数数据少了600人。而员工数量为公司最基本的信息之一，如此简单的数据统计都能出这么大的差错，可见其内部的管理机制是有多欠缺呢？

应收账款余额占本期销售比近半

公司招股书显示，2015年末至2017年末，公司应收账款净额分别为1.21亿元、1.28亿元和1.35亿元，占各期末流动资产比例分别为34.41%、36.81%和39.20%。

来源：公司招股书

招股书显示，公司向外公开坦言风险，虽然公司报告期内各期末账龄1年以内的应收账款余额占应收账款余额总额的比例均在90%以上，但是应收账款金额较大，将影响公司的资金周转能力和经营活动的现金流量，给公司造成一定的资金压力。

公司对此表示，目前公司的主要客户信誉良好，未出现拖欠货款行为，但仍不能排除应收账款无法收回而造成公司损失的情形。

据公司2017年公布应收账款前十名名单数据显示，汕头市中心医院、汕头大学医学院第一附属医院、深圳市美越实业有限公司的应收账款余额，占当期销售额（不含税）的比例（下称“销售比”）均超过了100%；广州市乐民医药有限公司、汕头大学医学院附属肿瘤医院、汕头大学医学院第二附属医院的应收账款约占销售比超过了60%。前十名应收账款客户在2017年末的应收账款余额合计为6844万元，占对应销售比的47.37%。