“抽水女王”百亿女富豪被调查的消息，一大早就震动了资本圈。
1月24日早间，华宝股份与华宝国际突然双双发布公告，宣称于近日收到（湖南省）耒阳市监察委员会立案通知书，其决定对公司实际控制人朱林瑶的违法问题立案调查。
受消息影响， 华宝国际开盘暴跌70%，收跌66.53%。华宝股份开盘后一字跌停，直至收盘。
华宝股份被称为“中国烟用香精大王”，烟用香精业务收入占到总收入8成以上。根据此前回A披露的招股书，云南中烟、湖南中烟、浙江中烟等多个省级中烟公司，是其前五大客户。
值得一提的是，近年来，湖南中烟系统多位官员被查。最新是在2021年8月，中央纪委国家监委网站发布消息，湖南中烟工业有限责任公司党组成员、副总经理刘建福涉嫌严重违纪违法，主动投案，正接受调查。
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百亿富豪发家史
2019年，49岁的朱林瑶以身价210亿元，排名胡润女企业家榜第22位。
早在2008年，朱林瑶就被评为了“全球最年轻白手起家十亿美元级女富豪”之一。但作为华宝系掌门，她不喜欢跟自己的员工讲自己的创业史，更愿意跟他们讨论上市公司业务。
朱林瑶出生于四川，1986年考上北京一所大学。1990年毕业后，并没有跟别人一样找一份稳定的工作上班，而是选择了下海经商，在北京成立了自己的香精香料贸易公司。
为了将业务扩大，朱林瑶来到了上海，香料生意也从北京做到了上海。2004年4月，华宝集团收购了上海孔雀香精香料有限公司并成立了上海华宝孔雀香精香料有限公司，正式迈入了食用和日化香精香料领域。这一步，将国内著名食用香精品牌“孔雀”收入囊中，让华宝集团立马成为了食用香精领域的重要生产企业。
同年，华宝集团借壳深圳的力特公司在香港成功上市，并更名为华宝国际。
到2005年1月，华宝集团再次收购了威海麦福绿色产业科技有限公司20%的权益，将其更名为威海华元，再次扩张了业务规模。
2004年3月，朱林瑶担任了华宝国际集团的主席和总裁，此后短短几年时间就把集团做成了香精香料的行业龙头。然而，华宝集团进入较晚，而且并没有任何特长之处，她是如何做到的呢？
通过资料发现，朱林瑶在集团开拓时，先是通过与卷烟企业展开合作，跟对方合资成立香料香精生产企业，然后迅速占领更大范围的市场。
2001年，华宝与红塔集团先是成立了云南天宏，华宝集团持股60%，红塔集团持股40%；而后，2003年又与颐中集团合资成立了另一家合资公司青岛华宝，华宝集团持有70%，颐中集团持有30%。
就这样，朱林瑶带领华宝集团迅速建立了行业壁垒，成为了行业龙头。等到2007年，国内前十大卷烟品牌都已成为合作客户，仅仅只有红金龙和红山茶不是最核心的供应商，而这10大客户就带来了超过80%的香精销售收入。
作为国内最大的香料香精生产商，华宝系在上海、云南、江苏、山东等地建有生产基地，在德国、广东、云南等地成立有研发中心。
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资本市场“抽水女王”
2004年3月，华宝国际借壳力特公司在香港证券交易所上市，总市值约3.26亿港元，朱林瑶所持股权按当时的市值估算约2.28亿港元。
单从市值上看，这真是一个极其“袖珍”的上市公司。此后两年，股价波澜不惊，可以说泯灭于“众人”。但自2006年至2010年，得益于双位数的业绩增长，股价开始了波澜壮阔的上涨之路。
2006年初，朱林瑶通过向华宝国际出售公司获得可换股优先股。接着，华宝国际股价开始拉升。
同年8月，朱林瑶将手中可换股优先股及认股权证转换成约27.96亿普通股，并将其中的6.9亿股配售，套现约15.18亿港元，上市公司股本由2.47亿扩大至30.43亿。此时，朱林瑶持有上市公司股权比例达到了74.89％，成为绝对的第一大股东。
之后，随着华宝国际股价持续走高，朱林瑶开始了多次减持套现操作。
到2010年底，华宝国际总市值已飙升至396.22亿港元，较2006年上涨超过10倍。而在不断飙涨的过程中，朱林瑶通过减持套现赚得盆满钵满。香港联交所数据显示，其合计套现超过80亿港元。
至2011年1月28日，由于多次减持，朱林瑶持股比例已下降至37.71％。但即便持股比例腰斩，仍然是华宝国际第一大股东。
换句话说，在港股上市后的7年间，通过转股配售以及减持，朱林瑶合计套现超过95亿港元，并且仍然控盘该上市公司，绝对是名利双收，财技超人。
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大手笔分红套现
“抽水女王”的财技还不止于此。
2011年1月起，华宝国际在1年内，股价最高跌幅达到60%。然而在股价大幅度下滑后，朱林瑶与其他股东开始增持华宝国际，等到2015年的股灾后更是提出公司部分业务分拆私有化退市。然后在私有化要约后，2017年3月朱林瑶的持股再次达到了73.6%。
朱林瑶在港股叱咤风云后，又开始转战A股市场，2018年3月1日，华宝国际将其资产打包分拆，成功登陆创业板上市。
但是在华宝国际上市刚满一年时，华宝股份就开始策划分红协议。2018年度利润的分配预案，是拟向全体股东每10股派发40元（含税）现金股利，共计派送现金约24.64亿元。这不得不让人想到分红背后的目的何在？是不是大股东准备借机套现？
因为截至2019年3月13日，华宝股份的股息率仅为9.6%，按照净利润来说，2018年华宝股份的净利润仅为11.76亿元，但是全年分红的协议达到了24.64亿元，这已经达到了净利润的2倍，如此高的分红的钱从何而来？答案是未分配利润。
截止到2018年末，华宝股份的未分配利润合计达到了34.3亿元，母公司累计可为华宝股份分配利润达到了25.2亿元，而这才是朱林瑶的目的所在，因为如果分红一旦达成，大股东中国华烽将套现超过19亿元（不含税），而其中朱林瑶可以通过中国华烽间接获得15亿元（不含税）。
对此，有投资者感叹道，“股东可以获得20亿左右的现金，联想到华宝股份的新股身份，没办法通过减持变现，这操作真心聪明”。还有网友认为，这是“割韭菜换手法了”。
而这一份分红也引起了深交所的注意，要求其说明上市当年进行高比例分红的原因所在，与招股书所宣称的募集资金补流的必要性是否前后矛盾。
随后，华宝股份又连续两年大手笔分红。
2020年3月28日，华宝股份披露2019年分红预案，向全体股东每10股派19.8元现金股利，合计分红12.2亿元，占当年净利润的98.8%。
2018年3月上市之后，华宝股份3年内累计分红46.7亿元（含税）。
2021年3月19日，华宝股份披露2020年分红预案：计划向全体股东每10股派发现金股利16元（含税），累计分红9.85亿元，占净利润的83.5%。朱林瑶控制下的华烽国际累计获得分红37.8亿元。
就在此前不久，华宝股份还发布了一个股权激励方案。激励计划拟向激励对象授予2260万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额61588万股的3.67%。其中首次授予1995万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的3.24%，首次授予部分占本次授予权益总额的88.27%；预留265万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.43%，预留部分占本次授予权益总额的11.73%。华宝股份全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过本激励计划提交股东大会时公司股本总额的20.00%。
该计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票，累计不超过本计划提交股东大会审议时公司股本总额的1.00%。该计划限制性股票的授予价格（含预留授予）为23.75元/股。
值得一提的是，虽然朱林瑶在资本市场上极其活跃，但却从不抛头露面，更不接受记者采访。【《正经社》综合整理，来源：券商中国、每经网、21金融圈、新浪财经、面包财经等】
责编|唐卫平·编辑|杜海·校对|然然
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