久期财经讯，12月4日，惠誉维持中国工商银行(澳门)股份有限公司(Industrial and Commercial Bank of China (Macau) Limited，以下简称“工银澳门”)“A”长期外币发行人违约评级(IDR)，展望“稳定”。
关键评级驱动因素
发行人违约评级和支持评级
工银澳门的发行人违约评级与中国工商银行股份有限公司(Industrial and Commercial Bank of China Limited，简称“工商银行”，01398.HK，601398.SH，A 稳定 bb+)的发行人违约评级一致，后者持有工银澳门89.3%的股份。支持评级为“1”反映了惠誉的预期，即工商银行对工银澳门的支持概率极高。因为鉴于该子公司高度战略性、业务整合以及共享品牌，工银澳门的违约将对工商银行构成巨大的声誉风险。工银澳门在工商银行大中华区战略中发挥着重要作用，协助母公司客户在资产管理和离岸人民币相关业务方面与葡萄牙语国家进行业务往来。大湾区的发展应进一步加强工银澳门与其母公司和其他工商银行子公司的整合水平。
工商银行提供支持的能力体现在其发行人违约评级上，这是由于惠誉认为中国(A+ 稳定)极有可能提供特别支持，如果需要，该等国家支持将通过工商银行扩展至工银澳门。
惠誉没有给工银澳门生存能力评级，因为中国工商银行严格控制着工银澳门的运营和风险，而且它受益于母公司的特许经营权。
次级债务
工银澳门的次级债务评级比其发行人违约评级低一个子级，以反映相对于高级无抵押债务的更高的损失程度。发行人违约评级被用作锚定评级，因为惠誉认为，工商银行在需要时可能会提供支持以偿还次级债务。
评级敏感性
发行人违约评级和支持评级
工银澳门的发行人违约评级和支持评级对围绕工商银行及时提供支持的能力和倾向的假设变化非常敏感。如果工银澳门对母公司的作用显著减弱，以致子公司违约对母公司声誉造成的损害较小，惠誉对工商银行支持工银澳门的倾向的看法可能会受到负面影响。
次级债务
根据惠誉的银行评级标准，工银澳门次级债的评级对该行发行人违约评级的变化和损失严重程度的缺口敏感。惠誉于2019年11月15日公布了一份银行评级标准征求意见稿，并正在寻求市场在今年年底前就拟议的变化提供反馈。
