惠誉:予内江投控拟发行,中国银行提供SBLC的美元增信债券"A评级

惠誉:予内江投控拟发行,中国银行提供SBLC的美元增信债券"A评级
2020年06月29日 15:40 久期财经

久期财经讯,6月28日,惠誉评级已授予内江投资控股集团有限公司(Neijiang Investment Holding Group Co., Ltd.,简称“内江投控”)拟发行的美元增信债券“A”评级。发行所得款项将用于一般公司用途。

关键评级驱动因素

该评级反映了中国银行股份有限公司(Bank of China Limited,简称“中国银行”,03988.HK,601988.SH,A/稳定)四川分行通过备用信用证(SBLC)向投资者提供的增信作用。该债券的评级与中国银行的长期发行人违约评级(IDR)相同,因该行受其分行签订的协议的约束,因此该交易被视为中国银行的高级无抵押债务。

投资者将受益于中国银行发行的、以美元计价的不可撤销备用信用证,该信用证将在债券到期一个月后到期。备用信用证金额包括发行人未能按要求在任何付款日期(包括债券到期日)前向预融资账户支付的任何金额。如果发行人违约,中国银行有义务向投资者支付未偿本金和应付利息。

评级推导摘要

内江投控的债券评级基于中国银行的IDR。拟发行债券受到不可撤销的、以美元计价的备用信用证完全支持。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括:

上述增信债券的评级完全基于中国银行对投资者履行其在备用信用证项下义务的承诺。因此,对中国银行评级的任何正面行动都将导致债券评级发生相同变化。

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括:

对中国银行的负面评级行动将导致对债券评级的负面行动。

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