惠誉:基础设施REITs将加快地方政府融资工具回收投资

惠誉:基础设施REITs将加快地方政府融资工具回收投资
2020年11月27日 18:17 久期财经

久期财经讯,11月27日,惠誉在一份新的报告中表示,中国中央政府推出基础设施领域不动产投资信托基金(简称“基础设施REITs”)反映了政府继续努力为基础设施投资创建更为标准化的金融工具,并鼓励私人资本参与。

基础设施REITs将成为地方政府回收早期投资的渠道,为项目创造一种类似股权的融资机制,并使基础设施投资更容易为零售投资者所接受。

基础设施REITs产品非常适合能产生稳定用户付费收入的项目,而这些项目在中国城市基础设施领域只占少数。因此,这一新工具将仍然是作为一种补充融资而不是主流的融资解决办法。此外,目前的多层结构和中等收益让其在短期内得到广泛应用面临挑战。

符合条件的地方政府融资工具将能够回收资本,但可能不会大幅降低其杠杆率,因为成熟项目被新项目取代,这些项目需要时间才能产生收入,而且可能不如以前的项目稳健。然而,地方政府融资工具的信誉仍将在很大程度上取决于其赞助方的支持,这反映了其政策作用的重要性。

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