穆迪:予农业银行(01288.HK)澳门分行拟发行港元票据“A1”评级

穆迪:予农业银行(01288.HK)澳门分行拟发行港元票据“A1”评级
2021年02月23日 16:50 久期财经

久期财经讯,2月23日,穆迪已授予中国农业银行股份有限公司(Agricultural Bank of China Limited,简称“农业银行”,601288.SH,01288.HK)澳门分行“(P)A1/(P)P-1”本外币高级无抵押中期票据(MTN)计划评级。穆迪还授予农业银行澳门分行在其150亿美元MTN计划下发行的两年期、港元计价的无抵押固定利率票据“A1”评级。

同时,穆迪还授予农业银行澳门分行以下评级和评估:

“A1(cr)”长期和“P-1(cr)”短期交易对手风险评估

“A1”长期和“P-1”短期本外币交易对手风险评级

票据评级展望“稳定”,农业银行澳门分行展望“稳定”。

评级理据

该150亿美元的MTN计划现已更新,将农业银行澳门分行包括在内。

“(P)A1/(P)P-1”评级与农业银行的长期和短期存款评级“A1/P-1”一致。

根据MTN计划发行的高级无抵押票据将构成发行人的直接、一般和无条件债务,任何时候均具有同等地位,至少与发行人所有其他当前和未来的非次级和无抵押债务一致。票据到期时可按本金赎回。

农业银行的基础信用评估(BCA)为“baa2”,其调整后BCA(不包括附属机构支持)与其BCA处于同一水平。中国没有运营中的银行处置机制。因此穆迪采用基本解困损失方法对中国的银行债务证券进行评级。

高级无抵押债务的初步评级评估代表穆迪对该行在没有政府支持的情况下,在考虑本外币国家上限之前高级无抵押债务的预期损失的看法,与调整后BCA处于同一水平。穆迪估计,在需要的时候,农业银行将得到中国政府非常高水平的支持,从而将其交易对手风险评级的初步评级评估上调三个子级至“A1”,交易对手风险评估上调至“A1(cr)”;将高级无抵押债券在初步评级评估的基础上上调四个子级至“A1”。

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