久期财经讯，5月17日，惠誉确认创兴银行有限公司(Chong Hing Bank Limited，简称“创兴银行”)“BBB”长期发行人违约评级(IDR)，生存能力评级(VR)为“bbb”。短期IDR为“F2”，列入评级观察状态发展中(RWE)名单。同时，惠誉还确认了其支持评级为“5”，支持评级下限为“无下限”。其次级债发行评级为“BB+”，同时也列入评级观察状态发展中(RWE)名单。
鉴于该公司该行股票于2021年5月6日停牌，等待发布内幕信息公告，因此将其列入评级观察状态发展中(RWE)名单。尚无其他信息;然而，惠誉认为，当进一步的细节披露后，可能会对惠誉对创兴银行信用状况的评估产生重大影响。因此，列入评级观察状态发展中是为了反映不确定性，一旦对该银行的信用状况和债务证券的影响进一步明确，创兴银行的评级将被再次评估。
与此同时，惠誉将中国香港地区银行业运营环境评估展望“负面”调整为“稳定”。这一修订反映了惠誉的预期，即疫情带来的下行风险已经减弱，经济逐步复苏将帮助中国香港地区GDP在2020年收缩约6%后，在2021年恢复4.5%的增长。潜在资本外流的风险也已消退，由于活跃的资本市场活动也为银行的费用收入提供了支撑，大多数当地银行的存款一直在稳步增长。
关键评级驱动因素
发行人违约评级和生存能力评级
创兴银行的长期IDR是由其独立信用状况所驱动的，其VR的任何变化都将伴随着对其长期IDR相应的评级行动。RWE则表示其评级有较高的可能性被上调、下调或确认。
惠誉认为，由于股票停牌所附带的信息有限，RWE最能反映出该行整体信用状况的不确定性加剧。在本行公布进一步详情之前，惠誉无法就任何变更的重要性或是否会导致评级变更，或如果会导致评级变更的方向发表意见。惠誉的目标是，一旦对包括资本化、股权结构和其他公司行为在内的关键评级驱动因素有足够的明确性，就可以解决其评级观察问题。
支持等级和支持评级下限
创兴银行的“5”支持评级和“无下限”的支持评级下限反映了惠誉的观点，即因为中国香港地区在2017年实施了银行处置框架，高级债权人无法依靠政府的特别支持。惠誉认为，创兴银行不是越秀集团(Yuexiu Group，持有75%股份)的核心子公司，创兴银行与越秀集团的整合程度还不够高，不足以保证对该行的机构支持。
短期发行人违约评级
根据惠誉的银行评级标准，短期IDR的“F2”是长期IDR的两个选项中较高的一个，因为该银行的融资和流动性系数得分为“a-”。与其长期IDR一样，也被列入RWE。
次级债务
创兴银行的巴塞尔协议III二级次级票据的评级比其VR低两个子级，反映了惠誉对此类债务工具的损失程度基准评级，以及在该行被认定为不可生存时，惠誉预期恢复将较差。与其VR一样，也被列入RWE。
评级敏感性
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：
长期发行人违约评级和生存能力评级
即将公布的公告可能会影响创兴银行的长期IDR和VR，如果这导致银行的公司形象、风险偏好和/或其财务指标的可持续性发生重大变化。
如果创兴银行的风险偏好更加明确，比如，如何保持与其增长偏好和资产集中度相称的资本充足率，那么创兴银行的长期IDR和VR可能会被上调。导致评级上调的因素可能包括:
-银行显示其盈利和盈利能力持续改善，风险偏好没有进一步上升，营业利润/风险加权资产比率持续高于1.5%(2020年约为1%);
-普通股一级资本比率维持在14%(2020年底:11.3%)，同时维持巴塞尔协议III的高杠杆比率(2020年底:10.4%);
-保持其历史低位的减值贷款比率(2020年底:0.65)。
支持等级和支持评级下限
惠誉认为，由于中国香港地区的银行处置机制，恢复支持评级下限和上调支持评级的可能性极低。
如果创兴银行和越秀集团之间存在有意义的整合，或者越秀集团有明确声明会对该行提供支持，惠誉将考虑越秀集团对创兴银行的机构支持，但是惠誉认为可能性很低，因为越秀集团业务范围广泛，金融服务不是其核心业务。
短期发行人违约评级
如果创兴银行的长期IDR上调到“BBB+”或以上，则创兴银行的短期IDR也会上调，惠誉也会将其融资和流动性评分从“a-”调整为“a”。上述调整需要有效的特许经营支持，即利用财务状况改善或某种其他形式的外部支持。
次级债务
如果银行的VR被提升，次级债的评级也会被提升。
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：
长期发行人违约评级和生存能力评级
如果惠誉认为更高的风险偏好可能会侵蚀资本，或者如果惠誉预计公司概况和/或战略会发生重大变化，从而可能增加银行可持续增长和财务状况的下行风险，那么可能会下调创兴银行的长期IDR和VR。这可能反映在银行贷款增长或其他扩张的速度和构成中，从而导致：
-减值贷款/总贷款持续增长超过3%(截至2020年的四年平均值：0.5%);
-营业利润/风险加权资产持续低于1%(截至2020年的四年平均值：1.2%);以及
-普通股一级资本比率下降到11%以下，且没有明确的途径恢复到该水平以上。
