穆迪:降汇丰银行和恒生银行(00011.HK)长期存款评级至“Aa3”

穆迪:降汇丰银行和恒生银行(00011.HK)长期存款评级至“Aa3”
2021年06月10日 17:06 久期财经

穆迪:降汇丰银行和恒生银行(00011.HK)长期存款评级至“Aa3”,展望调整为“稳定”

久期财经讯,6月9日,穆迪完成对香港上海汇丰银行有限公司(The Hongkong and Shanghai Banking Corp. Ltd,简称“汇丰银行”)和恒生银行有限公司(Hang Seng Bank Limited,简称“恒生银行”,00011.HK)的评估,并将两家银行的长期存款评级从“Aa2”下调至“Aa3”。穆迪还确认汇丰银行的长期高级无抵押、发行人和CD计划评级为“Aa3/(P)Aa3”,确认恒生银行的CD计划评级为“(P)Aa3”,并确认两家银行的短期存款评级为“P-1”。

穆迪还下调了汇丰银行和恒生银行的基础信用评估(BCA),并将BCA从“a1”调整为“a2”,将两者的长期交易对手风险评级(CRR)从“Aa1”下调至“Aa2”,并确认两家银行的长期交易对手风险评估(CR评估)为“Aa2”。两家银行的短期CRR和CR评估分别确认为“P-1”和“P-1(cr)”。

鉴于汇丰银行与其母行之间的高度关联性,两家银行的BCA和存款评级下调反映了汇丰控股有限公司(HSBC Holdings Plc,简称“汇丰控股”,00005.HK)的BCA和高级无抵押评级被下调。恒生银行的评级下调还考虑到在两家银行的处置计划中,恒生银行被指定为汇丰银行的重要子公司。

本文末尾提供了受影响评级和评估的完整列表。

在评级观察结束后,穆迪将两家银行存款和高级无抵押评级的展望从评级观察调整为“稳定”。

本次行动完成了穆迪于2021年3月9日发起的评级下调观察。

评级理据

汇丰银行的BCA和存款评级被下调,是考虑到该行与其母行汇丰控股在世界其他地区业务的高度关联性。2021年6月8日,穆迪将汇丰控股的名义BCA评级从“a2”下调至“a3”。

恒生银行的BCA和存款评级下调,考虑到中国香港特区的处置授权,在两家银行的处置计划中,恒生银行被视为汇丰银行的重要子公司。

由于新冠肺炎疫情后利润率收窄,汇丰银行和恒生银行的盈利能力都有所下降。在2021年和2022年间,持续低利率将影响两家银行的盈利能力。2020年间,两家银行的问题贷款也出现上升,尽管其在中国香港特区和其他地区经济复苏逐渐好转的情况下,两家银行的资产质量指标可能会在2021年有所改善。

汇丰银行的“a2”BCA考虑到了其财务实力,包括良好的资本水平和强大的流动性。该行在整个地区拥有完善的零售和企业特许经营权。该行正大力投资,以加强其在亚太地区的财富管理业务,这将减少其对净利息收入的依赖,但这项投资也带来了执行风险。该行还在技术和数字能力方面投入巨资,以改善客户服务。尽管技术花费增加在短期内会导致支出增加,但随着时间的推移,这些支出应有助于提高该行的运营效率。

恒生银行的“a2”BCA考虑了其财务实力,包括良好的资本水平和强劲的流动性。该银行在中国香港特区拥有强大的储蓄存款专营权,在正常利率条件下为其提供低成本融资。该行的存款主要包括低成本活期存款和储蓄存款。恒生银行利用母行汇丰银行的资讯科技资源,有助提高成本效益。

汇丰银行和恒生银行受中国香港特区《金融机构(处置机制)条例》的约束,穆迪认为当地有已执行处置机制。穆迪对汇丰银行银行和恒生银行进行了高级解困损失(LGF)分析,并对两家银行应用了相同的LGF评级调整结果,因为两家银行都属于同一处置小组。

穆迪的高级LGF分析表明,两家银行的存款人和高级无抵押债权人将分别面临非常低至较低的损失,导致两家银行的存款和高级无抵押债务/CD计划的评级分别比两家银行的BCA高出两个子级和一个子级。

两家银行存款、高级无抵押债券和存款票据/ CD计划评级也考虑到中国香港特区政府的适度支持,导致两家银行高级无抵押和/或CD计划评级进一步上调。

可能引起评级上调或下调的因素

如果母行汇丰控股BCA被上调,汇丰银行的BCA和存款评级可能会被上调。

如果汇丰控股的评级被下调,汇丰银行的BCA和存款评级可能被下调。

中国香港特区和整个地区的经营状况持续恶化,导致该行资产质量指标和盈利能力的实质性削弱,也可能导致汇丰银行评级下调。

如果母行汇丰银行的BCA被上调,恒生银行的BCA和存款评级可能会被上调。

如果母行的BCA被下调,恒生银行的BCA和存款评级可能被下调。

恒生银行的资产质量指标和盈利能力出现实质性削弱,或资本水平持续下降,也可能导致该行评级下调。

香港上海汇丰银行有限公司总部设在中国香港特区,截至2020年底报告总资产约为9.4万亿港元。

恒生银行有限公司总部设在中国香港特区,截至2020年底报告的总资产为1.8万亿港元。

受影响评级/评估列表

..发行人:香港上海汇丰银行有限公司

.... 调整后基础信用评估从a1下调至a2

.... 基础信用评估从a1下调至a2

.... 长期交易对手风险评级(外币和本币)从Aa1下调至Aa2

.... 长期次级定期债券(外币)从A2(hyb)下调至A3(hyb)

.... 长期存款评级(外币和本币)从Aa2下调至Aa3,展望从评级观察改为稳定

.... 长期交易对手风险评估确认为Aa2(cr)

.... 长期发行人评级,确认为Aa3,展望从评级观察改为稳定

.... 长期高级无抵押中期票据计划(外币)确认为(P)Aa3

.... 长期存款票据/CD计划(本币)确认为(P)Aa3

.... 长期高级无抵押定期债券/债券(外币)确认为Aa3,展望从评级观察改为稳定

.... 短期交易对手风险评估确认为P-1(cr)

.... 短期交易对手风险评级(外币和本币)确认为P-1

.... 短期存款评级(外币和本币)确认为P-1

.... 其他短期(外币)确认为(P)P-1

……展望从评级观察改为稳定

..发行人:恒生银行有限公司

.... 调整后基础信用评估,从a1下调至a2

.... 基础信用评估,从a1下调至a2

.... 长期交易对手风险评级(外币和本币)从Aa1下调至Aa2

.... 长期存款评级(外币和本币)从Aa2下调至Aa3,展望从评级观察改为稳定

.... 长期交易对手风险评估确认为Aa2(cr)

.... 长期存款票据/CD计划(本币)确认为(P)Aa3

.... 短期交易对手风险评估确认为P-1(cr)

.... 短期交易对手风险评级(外币和本币)确认为P-1

.... 短期存款评级(外币和本币)确认为P-1

……展望从评级观察改为稳定

..发行人:Hongkong & Shanghai Bank.Corp. (Sydney)

.... 长期交易对手风险评估从Aa1(cr)下调至Aa2(cr)

.... 长期交易对手风险评级(外币和本币)从Aa1下调至Aa2

.... 长期存款评级(外币和本币)从Aa2下调至Aa3,展望从评级观察改为稳定

.... 长期高级无抵押中期票据计划(本币)确认为(P)Aa3

.... 长期发行人评级(外币和本币)确认为Aa3,展望从评级观察改为稳定

.... 短期交易对手风险评估确认为P-1(cr)

.... 短期交易对手风险评级(外币和本币)确认为P-1

.... 短期发行人评级(外币和本币)确认为P-1

.... 短期存款评级(外币和本币)确认为P-1

……展望从评级观察改为稳定

..发行人:Hongkong & Shanghai Banking Corp.(Singapore)

.... 长期交易对手风险评估从Aa1(cr)下调至Aa2(cr)

.... 长期交易对手风险评级(外币和本币)从Aa1下调至Aa2

.... 长期高级无抵押中期票据计划(外币)确认为(P)Aa3

.... 长期高级无抵押定期债券/债券(本币)确认为Aa3,展望从评级观察改为稳定

.... 短期交易对手风险评估确认为P-1(cr)

.... 短期交易对手风险评级(外币和本币)确认为P-1

.... 其他短期(外币)确认为(P)P-1

……展望从评级观察改为稳定

..发行人:Hongkong and Shanghai Banking Corp Ltd (NZ)

.... 长期交易对手风险评估从Aa1(cr)下调至Aa2(cr)

.... 长期交易对手风险评级(外币和本币)从Aa1下调至Aa2

.... 长期高级无抵押中期票据计划(本币)确认为(P)Aa3

.... 长期高级无抵押定期债券/债券(本币)确认为Aa3,展望从评级观察改为稳定

.... 短期交易对手风险评估确认为P-1(cr)

.... 短期交易对手风险评级(外币和本币)确认为P-1

……展望从评级观察改为稳定

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