穆迪:中车时代电气上交所科创板IPO对中国中车具有正面信用影响

穆迪:中车时代电气上交所科创板IPO对中国中车具有正面信用影响
2021年06月25日 17:35 久期财经

久期财经讯讯,6月24日,穆迪发布公告称,中国中车股份有限公司(CRRC Corporation Limited,简称“中国中车”,01766.HK,601766.SH,A1 稳定)于6月23日宣布,中国证监会批准中国中车装备制造子公司株洲中车时代电气股份有限公司(Zhuzhou CRRC Times Electric Co., Ltd.,简称“中车时代电气”,03898.HK)在上海证券交易所科创板进行IPO。中车时代电气计划通过上市融资77.6亿元人民币。

拟议交易对中国中车的信用具有正面影响,因为该公司拓宽了融资渠道,并减少了其为发展轨道交通和新兴产业部门(通常运营资本要求很高)发行新债务的需求。穆迪估计,如果所有其他因素保持不变,这笔交易将使中国中车的杠杆率(以调整后债务/EBITDA衡量)在未来12-18个月内从穆迪之前预测的1.8倍-1.9倍降低0.1倍-0.2倍。

根据其招股说明书,中车时代电气计划行使超额配售选择权之前,发行不超过本次发行完成后公司总股本的17%。若本次发行行使超额配售选择权,超额配售数量不得超过本次发行规模的15%。中车时代电气将把所得用于轨道交通研发(R&D)应用项目、新能源汽车等新兴产业投资和补充流动资金。如果收益超过这些项目的资本需求,该公司将把盈余用于核心业务。

截至2020年底,中国中车通过全资子公司间接持有中车时代电气53.18%的股份。交易完成后,中国中车仍将是中车时代电气的控股股东。

中车时代电气主要从事轨道交通设备产品的研发、设计、制造、销售和服务提供,包括轨道交通电气设备、轨道工程机械和通信信号系统。该公司在2006年于香港证券交易所上市,是中国轨道交通设备制造业的第一家海外上市公司。2020年,该公司拥有资产339亿元人民币,占中国中车总资产的9%左右,而收入和净利润分别160亿元人民币和25亿元人民币(占比分别7%和18%)。

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