久期财经讯，7月26日，惠誉予中国船舶(香港)航运租赁有限公司(CSSC (Hong Kong) Shipping Company Limited，简称“中国船舶租赁”，03877.HK，A/稳定)的规模5亿美元、息票率2.1%、于2026年到期的高级无抵押绿色债券“A”最终评级。债券由中国船舶租赁注册于英属维尔京群岛的全资境外特殊目的公司CSSC Capital 2015 Limited发行。
上述票据在港交所上市，所得款项将用于发展中国船舶租赁的租赁业务，包括依照公司的绿色金融框架用于为符合资格的绿色项目和蓝色项目提供融资或再融资，对现有债务的再融资以及一般公司用途。最终评级与2021年7月18日指定的预期评级一致，并在收到与之前收到的信息相符的文件后进行。
关键评级驱动因素
该评级与中国船舶租赁的长期发行人违约评级(IDR)相一致，因该票据由中国船舶租赁提供无条件及不可撤销地担保，并将始终与中国船舶租赁的所有其他直接、非次级、无条件、无抵押债务处于同等受偿顺序(除其他按法律或在债券文件中要求为较优先的债务)。
中国船舶租赁的评级是基于惠誉认为该公司将获得母公司中船集团(China State Shipbuilding Corporation)提供的强力机构支持——中船集团的信用状况则是基于其获得中国政府(A+/稳定)的支持。惠誉视中国船舶租赁为中船集团的重要战略子公司，助力母公司中船集团的核心造船业务;中国船舶租赁为中船集团重要的销售单位，协助中船集团的全球客户选择船舶并提供融资解决方案。
评级敏感性
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
上述票据的评级与中国船舶租赁的发行人违约评级等同，并将随中国船舶租赁评级的变化而变化。
若中国的资本账户管制政策发生重大不利变化，以致妨碍中船集团及时向中国船舶租赁提供后者偿债所需的跨境支持，则惠誉可能下调上述债券的评级。
若有迹象表明中国船舶租赁与中船集团之间的关联性有所减弱，其原因可能是中船集团大幅稀释对中国船舶租赁的持股，中国船舶租赁对中船集团的战略重要性下降或中国船舶租赁大幅扩张与母公司无关的其他租赁业务，以及该子公司相对于中船集团的规模，则惠誉可能调降中国船舶租赁的发行人违约评级。若中国船舶租赁于中船集团与中船重工重组完毕后的集团内的战略重要性下降，中国船舶租赁的评级将面临负面压力。
若惠誉对中船集团信用状况的内部观点发生负面变化，亦可能导致中国船舶租赁的评级发生相似幅度的变化。
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：
上述票据的评级与中国船舶租赁的发行人违约评级等同，只有在惠誉调升中国船舶租赁的评级时，票据的评级才可能调升。
若中国船舶租赁与中船集团之间的关联性增强，例如中国船舶租赁成为专属中船集团的融资租赁公司及全资子公司，或惠誉关于中船集团的信用状况及中国主权信用评级的看法发生正面变化，则惠誉亦可能上调中国船舶租赁的发行人违约评级。
